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华鑫期货每日晨报总结（2025年04月02日）

核心内容概述

华鑫期货2025年4月2日的晨报涵盖了宏观政策、资本市场动态、商品市场走势及投资策略分析，重点聚焦美国对等关税政策、国内制造业数据、A股与港股表现、美债收益率变化、汇率波动以及各类商品期货的夜盘动向。

主要观点

宏观与产业

1. 美国对等关税政策即将落地：美国拟对大多数输美商品征收约20%的关税，但尚未公布制药相关细节。欧盟已准备好反制措施，美国关税可能对通胀和失业率产生双重压力，增加美联储政策挑战。
2. 中国制造业数据向好：3月财新中国制造业PMI录得51.2，创2024年12月以来新高，显示制造业活动持续扩张。

资本市场

1. A股震荡反弹：周二A股整体上涨，医药生物、可控核聚变板块表现突出。上证指数收涨0.38%，深证成指微跌，创业板指小幅下跌。市场成交额达1.15万亿元。
2. 港股小幅上涨：恒生指数收涨0.38%，医药、地产股走高，南向资金净买入198.64亿港元。
3. 美股分化：道指小幅下跌，标普500与纳指上涨，科技股表现强劲，特斯拉、微软等涨幅显著。中概股多数上涨，部分媒体股出现大幅波动。
4. 美债收益率下行：美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌3.44个基点至4.167%。
5. 汇率波动：美元指数微涨，非美货币多数上涨，人民币对美元贬值163个基点至7.2815。

商品市场动向

成品油价格调整

• 4月2日24时将进行新一轮成品油价格调整，国际原油价格震荡上涨，预计国内成品油零售限价可能上调。

夜盘表现

• 能源化工品：低硫燃料油、玻璃、丁二烯橡胶、燃油等多数上涨。
• 黑色系：铁矿石、焦炭等全线上涨，螺纹热卷震荡偏强。
• 农产品：棕榈油、豆一、菜油等普遍上涨，美豆油大涨5.71%，带动三大油脂走强。
• 基本金属：沪锡、不锈钢、沪镍上涨，沪铜、沪铅、沪铝、沪锌下跌，氧化铝微跌。
• 贵金属：沪金上涨0.42%，沪银下跌0.43%，黄金维持震荡偏强，白银警惕高波动性。

投资策略建议

期指

• A股主要指数涨跌不一，整体缩量反弹，走势参考意义有限。建议以防守为主，等待美国关税政策落地。

贵金属

• 黄金维持震荡偏强走势，受避险情绪和央行购金影响，中长期仍具上涨潜力。白银波动较大，需警惕风险。

有色

• 美国关税政策影响下，有色市场整体谨慎，金铜比价创阶段新高，显示避险情绪。建议近期以防守为主，静待政策明朗。

黑色金属

• 螺纹热卷表观需求回暖，库存下降，短期预计在3100-3300区间震荡运行。

原油

• 油价日内冲高，隔夜缩量回落，市场避险情绪浓厚。需关注特朗普宣布关税及OPEC+增产会议结果。

关键信息

• 美国对等关税政策将于4月2日落地，可能对全球贸易和金融市场产生重大影响。
• 国内成品油价格调整临近，预计上调。
• 资产市场整体呈现分化趋势，需关注政策和经济数据变化。
• 贵金属与有色板块受避险情绪推动，但需警惕波动风险。
• 黑色金属短期震荡，农产品受政策利好支撑，表现偏强。

注意事项

• 文档信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策需结合个人风险承受能力和投资目标，谨慎操作。
• 文档内容可能随市场变化调整，不承担任何法律责任。