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期货市场交易指引总结（2025年4月2日）

一、核心内容概览

本报告为长江期货研究咨询部发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧六大板块，分析各品种当前走势及投资策略，并附有市场数据及风险提示。

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二、主要观点与投资策略

1. 宏观金融

• 股指：震荡偏弱，市场承压，短期或延续弱势。
• 国债：建议适时止盈观望，市场不确定性较大，不宜单边押注。

2. 黑色建材

• 螺纹钢：震荡运行，关注成材需求改善及原料价格波动。
• 铁矿石：震荡偏弱，受出口政策及国内需求影响，需关注800压力位。
• 双焦：震荡运行，焦煤供应趋紧，焦炭供需边际改善，建议区间操作。

3. 有色金属

• 铜：高位震荡，建议多单逢高离场，回调企稳补多，参考区间79000-81500。
• 铝：震荡运行，主力合约参考区间20300-21000，关注库存及成本变化。
• 镍：建议观望或逢高做空，市场受宏观及矿端政策影响较大。
• 锡：震荡偏强，关注下游半导体行业复苏，参考区间27-29.5万/吨。
• 黄金与白银：均建议逢低建仓，追高谨慎，参考区间分别为703-735和8200-8900。

4. 能源化工

• PVC：低位震荡偏弱，关注5200压力位。
• 烧碱：震荡运行，关注液氯价格及魏桥送货情况。
• 尿素：区间操作，参考2500-2650区间，关注装置检修及出口政策。
• 甲醇：区间震荡，参考2500-2650区间，关注国际原油及下游需求。
• 纯碱：建议看涨期权空头持有，短期价格承压。

5. 棉纺产业链

• 棉花：震荡运行，市场看涨氛围仍存，关注贸易端售粮节奏。
• 苹果：震荡走强，库存较低，价格或继续上行。
• PTA：震荡偏弱，建议在4700-5000区间操作，关注成本端波动。

6. 农业畜牧

• 生猪：偏弱震荡，短期关注13600-13800压力位，逢高卖虚值看涨期权。
• 鸡蛋：近月支持较强，远月逢高偏空，关注换羽及淘汰节奏。
• 玉米：震荡偏强，关注2250支撑，建议回调逢低做多，关注正套机会。
• 豆粕：偏弱震荡，短期逢高偏空，远月可逢低轻仓布局多单。
• 油脂：区间波动，豆棕油短期震荡，菜油偏强，关注9500压力位及价差策略。

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三、关键信息

• 市场不确定性：美国对等关税政策、美联储利率政策、全球贸易环境变化等宏观因素对市场造成较大影响。
• 供需格局：多数品种处于供需宽松或边际改善状态，部分品种如铜、锡、玉米等存在支撑或上涨驱动。
• 技术支撑与压力位：各品种均提及关键支撑与压力位，如沪铜79000-81500、沪金703-735、沪银8200-8900等。
• 数据来源：包括同花顺、Mysteel、USDA、SMM、iFinD等权威机构。

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四、风险提示

• 报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断，自行承担投资风险。
• 报告内容可能随时修改，投资者需关注更新。

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五、公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 交易咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 联系方式：
  • 电话：027-65777110
  • 邮箱：zhaodql@cjsc.com.cn
  • 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层
  • 邮编：430000
  • 网址：http://www.cjfco.com.cn