20180803-申万宏源-2018年7月新三板市场回顾_IPO无新增_定增现颓势_做市商退出步履不停_25页_1mb

2018年7月新三板市场回顾总结

一、新三板一级市场回顾

1. 摘挂牌公司均增加，新三板瘦身继续

• 截至7月31日，新三板挂牌公司共11108家。
• 本月新增挂牌公司59家，较上月增加。
• 摘牌公司194家，其中72家因未披露年报被强制摘牌，比上月增加。
• 7月新增挂牌公司均选择竞价转让，休闲、生活及专业服务业新增最多，为13家，其次是基础化工和医药生物。

2. IPO申报情况

• 本月无新三板公司新增申报IPO，2家公司过会，5家公司被否。
• 过会公司为：顶固集创（创业板）、金力永磁（创业板）。
• 被否公司为：微创光电、国安达、申昊科技、凯金能源、金春股份。
• 本月新增IPO辅导挂牌公司8家，减少15家。

3. 定增市场

• 7月新三板企业拟募资总额为57亿元，环比下降4%，同比下降66%。
• 实际募资46亿元，环比下降18%，同比下降72%。
• 拟募资金额排名前三为森萱医药（5.6亿）、华彬天星（4.4亿）、天元晟业（4亿）。
• 实际募资金额排名前三为华塑股份（9.2亿）、长城华冠（8.97亿）、天智航（4亿）。
• 信息技术行业在定增预案和实际融资公司数量上均居前列。

4. 定增估值

• 完成定增项目市盈率中位数为12.4，较上月下降。
• 机械设备、交运设备、农林牧渔等行业的定增市盈率中位数为负。
• 有色金属行业定增市盈率中位数低至-3200倍。

二、新三板二级市场回顾

1. 交易情况

• 7月全市场成交金额为79.2亿元，环比增长。
• 日均成交金额为3.6亿元，较6月增长，与5月持平。
• 三板成分指数为1002.36，环比下跌1.62%；三板做市指数下跌至812.26，环比下跌3.98%。
• 做市公司日均成交0.73亿元，环比下降24%；竞价公司日均成交2.87亿元，环比增长11.9%。
• 交易向盘后集中，盘后交易金额为62.33亿元，盘中交易金额为16.87亿元。
• 交易向头部公司集中，前50成交金额合计44.24亿元，占总成交额的56%。

2. 做市商动态

• 本月新增做市公司7家，比上月增加3家。
• 做市商退出210家公司，较上月减少4家。
• 东方财富证券新增做市3家，是本月做市业务拓展最活跃的做市商。
• 兴业证券退出做市43家，中泰证券退出29家，中原证券退出19家。

三、新三板整体估值趋势

• 新三板整体估值（TTM，中值法）为20.27倍，比上月略降0.08倍。
• 做市板块估值中枢为16.23倍，低于上月的16.67倍。
• 创新层估值中枢为18.03倍，基础层估值中枢为20.90倍，已见企稳迹象。

四、基金产品到期情况

• 未来3个月将到期基金产品共16支，资金规模总计为10.20亿元。
• 本月到期基金产品包括长安资产钜洲格隆新三板投资（0.38亿元）、融通资本西证新三板1号（0.33亿元）和银河资本-财通新三板1期（0.3亿元）。
• 将到期基金产品投资过的挂牌公司包括同磁视讯等。

五、上市公司并购情况

• 7月新增上市公司并购新三板公司事件11例，比上月减少4例。
• 仅3家公司披露交易金额，金额较低，如立昂技术收购沃驰科技9.8%股权（9972万元）、美诺华收购燎原药业22.3%股权（8045万元）。
• 已有并购事件更新2例，如万业企业收购凯世通51%股权（4.95亿元）、中山公用收购名城科技95.5%股权（2.36亿元）。
• 本月有3家上市公司对新三板公司增资，如金冠电气对鸿图隔膜增资2.68亿元。

六、新三板基金理财产品

• 7月新增7只新三板相关基金理财产品，全年累计新增129只。
• 全市场投资范围包含新三板的基金理财产品共9601支。

七、主要数据与图表

• 图1、图2、图3、图4：新三板挂牌、摘牌、在审、申请挂牌公司数量变化。
• 图5、图6：IPO辅导、申报公司数量变化及板块分布。
• 图7、图8、图9、图10、图11：定增募资金额、实际募资金额、定增完成率及市盈率走势。
• 图12、图13、图14、图15、图16：基金理财产品、指数走势、涨跌幅、成交金额及盘中、盘后交易金额变化。
• 图17、图18：新增做市、退出做市及追加做市公司数量变化。
• 表1-表13：新挂牌公司营收、净利润、定增募资、交易情况等详细数据。