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原油成品油早报总结

1. 市场数据与价格变动
本周原油成品油价格呈现震荡态势。BRENT和WTI等主要原油价格上涨，分别增长0.79%和0.77%，DUBAI价格微幅下跌；价差方面，BRENT-WTI保持稳定，DUBAI-NYMEX变化不大，成品油如汽油和柴油价格环比波动，部分库存增加。
数据变化显示，2025/11/25至12/01期间，BRENT与WTI差价缩小，部分亚洲市场如SC原油上涨；成品油国内汽油环比下降4.25%，柴油下降30%，出口中断事件加剧不确定性。

2. 新闻与地缘政治事件
地缘政治风险升级，涉及俄罗斯石油市场和海上安全事件。

• 俄罗斯石油需求旺盛，客户积极购买，反映在油价支撑上。
• 第三艘相关油轮在塞内加尔海域发生爆炸，导致CPC石油出口中断，预计影响哈萨克斯坦和俄罗斯原油出口，短期或推高月差；俄罗斯将事件归类为恐怖袭击。
• 欧佩克+可能维持产量稳定，受乌克兰冲突谈判和委内瑞拉紧张局势影响，决策或将推迟增产以应对潜在供应风险。

3. 库存动态
全球和美国库存数据表明供应端变化。

• 美国API和EIA报告显示，原油库存减少185.9万桶，但商业原油进口和出口增加；汽油和柴油库存多数期去库。
• 富查伊拉港成品油库存环比微增，轻质油下降，重质油增加；陆上加水上总库存小幅调整，影响市场供需平衡。

4. 周度观点与展望
市场预期油价波动将持续，短期布伦特月差或走强，布伦特价格区间预估55-65美元/桶；尽管欧美炼厂开工支持需求，欧柴裂解价差受情绪影响下行，但基本面支撑下方差修复；建议关注CPC出口恢复情况，维持高空策略。