20250927-国金证券-基本面高频跟踪_债市温度计_7页_802kb

国金证券固收基本面监测报告总结

概览一（温度计）

• 本周指标更新：49个高频指标，计算当月同比或月均值后，定性判断债市影响。
• 总体平衡：利好指标23个，利空指标26个，整体略偏利空。
• 利好领域：耗煤、土地成交量价、消费（快递、车市）、出行（国内长途&国际）、旅游消费价格、多数农产品价格。
• 利空领域：粗钢产量、多数行业开工率、商品房成交量价、工业品库存、消费（港口集装箱、轻纺成交、失业金搜索、院线）、出行（市内）、出口、部分工业品价格。

概览二（同步指标）

• 利率信号：10个同步指标中，8个利好、2个利空，占比80%，以利好为主。
• 具体利好指标：企业中长贷余额增速低于前值、建材综合指数低于前值、BCI企业招工前瞻指数低于前值、PMI新出口订单趋势值低于前值、耐用消费品价格低于前值、票据融资高于前值、美元指数高于前值、铜金比低于前值。
• 具体利空指标：失业金搜索指数同比高于前值、PMI供需平衡度趋势值高于前值。
• 关键变化：本周美元指数和铜金比发出利好信号。