博骏教育集团总结
核心内容
博骏教育集团是中国四川省领先的民办教育服务集团之一，拥有超过22年的办学经验，主要提供学前教育、高中教育、职业教育及教育管理服务。集团在2023年8月31日完成对两所职业学校的51%股权收购，现旗下拥有两所职业学校，即职业学院和职业学校。截至2023年9月1日，集团共有33,386名学生及2,430名员工，其中1,700余名为教师。
主要观点
- 业务布局：集团自2001年起专注于民办学前教育，后逐步扩展至小学、初中、高中及职业教育领域。通过收购及合作，集团已建立完整的教育服务生态。
- 教育理念：集团秉承“融贯中西，文理并蓄”及“静学问道，天下关怀”的理念，注重学生的全面发展，并通过个性化课程设计提供高质量教育服务。
- 财务表现：集团在2023年8月31日止年度实现总收入约81,305万元，年内溢利约51,047万元，扭亏为盈。主要由于学生人数增加及收购带来的一次性收益。
- 财务比率：集团的资产负债率由2022年的89.3%大幅上升至2023年的634.2%，主要由于增加银行借款以满足资本开支需求。
- 经营策略：集团持续投资于教育设施及设备，提升办学质量与规模，计划在未来继续扩展职业教育及学前教育业务。
- 政策影响：受《民办教育促进法实施条例》影响，集团自2021年起不再从事义务教育业务，专注于非义务教育领域。同时，职业教育受到国家政策大力支持，前景广阔。
- 风险管理：集团面临扩展计划消耗资源、竞争加剧、监管变化等主要风险与不确定性。
关键信息
财务概要
| 项目 |
2019年（人民币千元） |
2020年（人民币千元） |
2021年（人民币千元） |
2022年（人民币千元） |
2023年（人民币千元） |
| 收益 |
338,019 |
375,740 |
- |
33,604 |
81,305 |
| 毛利 |
89,755 |
104,411 |
(23,699) |
16,766 |
11,919 |
| 年内溢利 |
28,941 |
15,242 |
(629,017) |
(9,403) |
51,047 |
| 毛利率 |
26.6% |
27.8% |
不适用 |
49.9% |
14.7% |
资产与负债
| 项目 |
2019年（人民币千元） |
2020年（人民币千元） |
2021年（人民币千元） |
2022年（人民币千元） |
2023年（人民币千元） |
| 非流动资产 |
1,370,899 |
1,742,966 |
886,787 |
877,072 |
3,417,455 |
| 流动资产 |
437,467 |
463,435 |
308,974 |
292,034 |
645,949 |
| 流动负债 |
899,076 |
854,485 |
227,601 |
115,666 |
1,598,415 |
| 总资产减流动负债 |
909,290 |
1,351,916 |
968,160 |
1,053,440 |
2,464,989 |
| 银行结余及现金 |
336,647 |
426,772 |
93,214 |
155,072 |
346,553 |
财务比率
| 项目 |
2019年 |
2020年 |
2021年 |
2022年 |
2023年 |
| 流动比率 |
0.49 |
0.54 |
1.36 |
2.52 |
0.40 |
| 资产负债率 |
16.7% |
48.7% |
213.0% |
89.3% |
634.2% |
现金流量
| 项目 |
2023年（人民币千元） |
2022年（人民币千元） |
| 经营活动所得现金净额 |
13,117 |
25,855 |
| 投资活动所得(所用)现金净额 |
346,542 |
(53,745) |
| 融资活动所得现金净额 |
(168,539) |
89,446 |
| 现金及现金等价物增加净额 |
191,120 |
61,556 |
重大收购及出售
- 收购：2023年8月31日完成对四川正卓及四川高教51%股权的收购，产生一次性收益约85.0百万元。
- 出售：2023年11月27日出售同兴万邦33.34%合伙股权，总代价为人民币17,500,000元。
董事会成员
- 执行董事：王惊雷（董事会主席兼行政总裁）
- 非执行董事：吴继伟
- 独立非执行董事：郑大钧、毛道维、雒蕴平、杨玉安
- 审核委员会：郑大钧（主席）、毛道维、雒蕴平
- 提名委员会：王惊雷（主席）、毛道维、雒蕴平
- 薪酬委员会：杨玉安（主席）、毛道维、雒蕴平
- 公司秘书：林伟基
- 授权代表：吴继伟、林伟基
- 核数师：中汇安达会计师事务所有限公司
- 法律顾问：乐博律师行（香港）、北京德恒（成都）
主要业务与市场
- 学校分布：截至2023年9月1日，集团在四川省成都市及遂宁市运营两所幼儿园、一所高中及两所职业学校。
- 学生人数：集团共招收33,386名学生，其中187名幼儿园学生、965名高中生、32,234名职业学校学生。
- 学费与住宿费：高中学费为每年人民币42,000元，寄宿费为每年人民币1,200元；幼儿园学费为每年人民币44,160-46,560元；职业学校学费为每年人民币4,150-4,250元，寄宿费为每年人民币1,000-1,400元。
发展计划
- 职业教育：集团致力于建设国家级示范高职院校，计划在2025年完成新校区建设，可容纳7.5万名学生。
- 合作办学：集团计划与四川省内更多学校合作，提供幼教品牌输出、管理输出及人员招聘等服务。
- 校企合作：集团与1,000多家大中型企业建立良好合作关系，实行“校企合作、定向培养”。
财务风险与管理
- 利率风险：集团面临因市场利率波动带来的现金流风险，目前无对冲政策。
- 外汇风险：集团收入及支出主要以人民币计值，但存在港元兑换人民币波动的风险。
- 资金来源：集团主要通过内部运营及银行借款获取资金，2023年8月31日借款总额约人民币1,507.3百万元。
- 股息政策：董事会不建议派发末期股息，股息政策取决于财务状况、盈利能力等因素。
其他重要信息
- 上市情况：集团于2018年7月31日在联交所主板上市，所得款项净额约494.0百万港元。
- 员工福利：集团提供公积金、医疗保险等员工福利计划，并设有购股权计划。
- 法律与合规：集团遵守相关法律法规，未发现重大违规情况。
未来展望
- 政策支持：职业教育作为国家支持的项目，未来将更加规范发展。
- 市场机遇：随着经济结构转型及产业数字化，技能型人才需求增加，职业教育前景广阔。
- 集团战略：集团将专注于四川省的学前教育、高中教育及职业教育扩展，提升市场地位及品牌影响力。
