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报告摘要

贵金属市场分析总结

日期：2024年10月17日

一、贵金属行情及展望

日内分析

鉴于中东及东北亚地缘政治局势紧张引避险需求上升、经济刺激措施降低海外避险需求以及美国总统大选带来的政策不确定性，伦敦黄金价格于当日强势上扬，突破2730美元/盎司，白银亦大涨7%，自2013年以来首次突破34美元/盎司。事件驱动避险情绪与美联储宽松政策的预期加强，共同利好金银走势，预计其价格将在短期内持续偏强运行。

中线分析

中线层面，伦敦黄金价格已突破历史高点，进入第三轮牛市的第四阶段，主要驱动因素包括央行宽松政策及财政扩张。尽管就业数据曾延迟降息进程，但全球经济放缓与海外市场动荡为中国适时推出经济刺激政策创造了条件。长期来看，黄金避险需求受中美博弈与全球通胀背景支撑，目标价格区间为2600-2800美元/盎司。白银方面，新能源行业旺盛需求将持续推低金银比值，目标值约为75-80，对应白银价格目标区间为325-373美元/盎旨。此外，美元汇率的调整预期也将对国内金银现货价格产生相应影响。

二、重点关注事件及数据

宏观经济数据
博斯蒂克指出将“耐心”对待降息，以维持通胀稳定，同时大选不确定性可能抑制投资。美国国债赤字问题加剧，联邦债务利息创历史新高，显示财政支出压力。
房地产市场动态
美国独栋住宅建设快速增长，但相比需求仍存在供应过剩风险。尽管许可申请略有回暖，但开工量扩大与价格竞争对住房市场构成双重压力。
地缘政治风险
美国防长否认了朝鲜涉俄军事行动的报道，同时韩国情报机构则报告了朝鲜特工被运往俄罗斯接受训练。这增大了冲突扩散的可能性，尤其对市场情绪产生潜在影响。