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宝城期货品种套利数据日报（2026年6月3日）总结

一、动力煤

核心内容

• 动力煤基差在2026年5月11日至6月2日期间保持为-101.8元/吨。
• 5月-1月、9月-1月、9月-5月跨期价差均为0元/吨，表明近期合约与远期合约价格无显著差异。
• 动力煤现货价（秦皇岛）在2026年5月11日达到1000元/吨，而期货结算价（活跃合约）保持为-75元/吨。

主要观点

• 基差持续为负，显示期货价格低于现货价格。
• 跨期价差无明显波动，表明市场对远期合约的预期较为稳定。
• 现货价格持续上涨，而期货价格未同步上涨，可能反映市场对未来价格的悲观预期。

关键信息

• 动力煤基差：-101.8元/吨（2026/06/02）。
• 现货价（2026/05/11）：1000元/吨。
• 期货结算价（2026/05/11）：-75元/吨。

二、能源化工

（一）能源商品

核心内容

• INE原油：基差在2026年6月2日为18.50元/吨，较5月28日下降。
• 燃料油：基差数据缺失，但比价（原油/沥青）维持在0.1380至0.1430之间。
• 原油现货价（中国胜利）在2024年7月19日至2026年5月19日期间逐步下降，从600元/吨降至50元/吨。

主要观点

• INE原油基差逐渐收窄，显示期货价格与现货价趋于一致。
• 燃料油比价稳定，可能表明市场对燃料油与原油的相对价值预期较为一致。
• 原油现货价持续下跌，而期货价格保持在较低水平，可能反映市场对原油需求的担忧。

关键信息

• INE原油基差：18.50元/吨（2026/06/02）。
• 原油现货价（2026/05/19）：50元/吨。
• 比价（原油/沥青）：0.1389（2026/06/02）。

（二）化工商品

核心内容

• 基差：
  • 天胶：2026年6月2日为30元/吨，6月1日为-65元/吨。
  • 甲醇：2026年6月2日为307.5元/吨，6月1日为301元/吨。
  • PTA：2026年6月2日为156元/吨，6月1日为106元/吨。
  • PVC、LLDPE、PP基差数据缺失。
• 跨期价差：
  • 5月-1月：天胶为55元/吨，甲醇为-86元/吨，PTA为-78元/吨，LLDPE为-123元/吨，PP为-152元/吨。
  • 9月-1月：天胶为-795元/吨，甲醇为135元/吨，PTA为288元/吨，LLDPE为187元/吨，PP为592元/吨。
  • 9月-5月：天胶为-850元/吨，甲醇为221元/吨，PTA为366元/吨，LLDPE为310元/吨，PP为744元/吨。
• 跨品种价差：
  • LLDPE-PVC：2026年5月19日为3200元/吨。
  • LLDPE-PP：2026年5月19日为750元/吨。
  • PP-PVC：2026年5月19日为3800元/吨。
  • PP-3*甲醇：2026年5月19日为-350元/吨。

主要观点

• 天胶基差波动较大，5月19日为负值，可能反映期货价格相对现货价格偏高。
• 甲醇、PTA、LLDPE的跨期价差在5月-1月和9月-5月之间呈现一定差异，显示市场对未来价格的预期变化。
• 跨品种价差显示LLDPE价格高于PVC和PP，可能反映市场对LLDPE的乐观预期。

关键信息

• 甲醇基差（2026/06/02）：307.5元/吨。
• PTA基差（2026/06/02）：156元/吨。
• LLDPE-PVC价差（2026/05/19）：3200元/吨。
• PP-3*甲醇价差（2026/05/19）：-350元/吨。

三、黑色商品

核心内容

• 基差：
  • 螺纹钢：2026年6月2日为120.0元/吨，6月1日为123.0元/吨。
  • 铁矿石：2026年6月2日为47.5元/吨，6月1日为53.0元/吨。
  • 焦炭：2026年6月2日为-96.7元/吨，6月1日为-142.9元/吨。
  • 焦煤：2026年6月2日为-24.5元/吨，6月1日为-69.0元/吨。
• 跨期价差：
  • 螺纹钢：5月-1月为6.0元/吨，10月-1月为-32.0元/吨，10月-5月为-38.0元/吨。
  • 铁矿石：5月-1月为-14.0元/吨，9月-1月为16.5元/吨，9月-5月为30.5元/吨。
  • 焦炭：9月-1月为16.5元/吨，9月-5月为30.5元/吨。
  • 焦煤：9月-1月为-227.0元/吨，9月-5月为-266.0元/吨。
• 跨品种价差：
  • 螺/矿：2026年6月2日为4.04元/吨。
  • 螺/焦：2026年6月2日为1.6069元/吨。
  • 焦/焦煤：2026年6月2日为1.4525元/吨。
  • 螺-热卷：2026年6月2日为-219.0元/吨。

主要观点

• 螺纹钢基差维持正值，显示期货价格高于现货价格。
• 铁矿石基差波动较小，但5月-1月价差为负，可能反映市场对铁矿石需求的担忧。
• 焦炭基差为负，表明期货价格低于现货价格。
• 跨期价差显示铁矿石和焦炭的远期合约价格高于近期合约，可能反映市场对未来价格的乐观预期。
• 跨品种价差显示螺纹钢与铁矿石、焦炭之间的相对价值变化较小，但螺纹钢与热卷价差为负，可能反映热卷价格相对更高。

关键信息

• 螺纹钢基差（2026/06/02）：120.0元/吨。
• 铁矿石基差（2026/06/02）：47.5元/吨。
• 焦炭基差（2026/06/02）：-96.7元/吨。
• 螺/矿价差（2026/06/02）：4.04元/吨。
• 螺-热卷价差（2026/06/02）：-219.0元/吨。