20140408-申万宏源-关注低估值成长股_浅谈养老产业_15页_1mb_1mb

2014年4月8日申万中小盘周报总结

核心内容

2014年4月8日的申万中小盘周报聚焦于市场走势、投资组合调整、政策导向及养老产业的发展潜力。报告指出，尽管市场整体呈现小幅反弹，但资金谨慎，缺乏持续上涨逻辑。同时，报告强调改革进程加速，应关注低估值的成长股，特别是养老产业相关领域。

主要观点

• 市场表现：本周上证综指微涨0.84%，创业板指涨幅稍大，但整体量能萎缩，市场对利好消息反应平淡。
• 净减持减少：本周净减持额较上周大幅减少，部分公司如嘉事堂和江山化工被大规模减持，而精功科技和积成电子则被增持。
• 流动性偏紧：央行净回笼资金620亿元，流动性整体偏紧，七天回购利率下降至3.02%，但银行间转帖利率仍保持在4.55%。
• 改革导向：随着房企再融资放开、京津冀一体化推进及国务院三轮驱动稳增长政策的出台，改革进程加快，投资者应转向稳健策略，关注低估值成长股。
• 养老产业潜力：中国老龄化进程加快，政策支持力度大，养老产业成为朝阳产业，包括专业养老地产、大健康领域和养老保障体系均有较大发展潜力。

关键信息

市场动态

• 指数表现：上证综指上涨0.84%，创业板指上涨1.22%，中小板指上涨3.27%。
• 热门个股：东光微电、露笑科技、大富科技、邦讯技术、华星创业等个股涨幅显著。
• 净减持情况：中小板、创业板净减持额为2.76亿元，嘉事堂和江山化工被大规模减持。
• 解禁风险：下周解禁市值较大，翰宇药业和索菲亚需重点警惕。

流动性分析

• 流动性紧张：央行净回笼资金620亿元，公开市场操作显示流动性偏紧。
• 利率变化：七天回购利率下降至3.02%，银行间转帖利率保持4.55%，票据直贴利率保持4.75%。

投资组合

• 新增标的：光一科技（布局移动医疗的智能家居标的）。
• 继续推荐：中际装备（节能自动化公司）、国中水务（农村水务市场）、太安堂（新结构、新营销）、华测检测（业绩稳定，估值提升）、宝通带业（价值被低估）、万顺股份（业绩成长）、巨星科技（美国经济复苏）、加加食品（酱油品牌）、数码视讯（广电融合平台）、长亮科技（客户增长）和康得新等。

养老产业分析

• 老龄化现状：中国尚处老龄化初级阶段，预计到2020年65岁以上老龄人口将达1.67亿。
• 政策支持：国务院及三中全会多次提及养老产业，鼓励社会资本参与。
• 产业发展：包括专业养老地产、大健康领域和养老保障体系，未来具有较大发展空间。

投资建议

• 投资者应转变炒作方式，采取稳健策略，关注低估值成长股。
• 养老产业作为朝阳产业，具备长期投资价值，建议关注相关细分领域及企业。

附注

• 报告由孟烨勇撰写，联系方式：(8621)23297818x7705，mengyv@swsresearch.com。
• 报告基于Wind数据，分析内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。