20240226-华创证券-建筑装饰行业周报_LPR超预期下调_稳增长再加码_17页_1mb

建筑装饰行业周报（20240219-20240225）总结

核心观点： LPR超预期下调，稳增长力度加码，建议关注重点布局一二线城市的产业链企业。

一周市场回顾

• A股市场上涨485%，创业板上涨719%，建筑行业上涨691%。
• 涨幅前五行业：传媒、计算机、通信、社会服务、轻工制造。
• 建筑板块估值751倍，子行业园林工程估值最高（3712倍）。

政策动向与数据

1. LPR下调：5年期以上LPR下降25个基点至395%，为2019年改革最大降幅。
2. 保障房与城中村改造：
   • 深圳拟全年筹建保障房10万套，拆除城中村用地11平方公里。
   • 郑州市提出“一手房带押过户”试点。
3. 融资协调机制：全国29个省份214个城市5349个项目进入“白名单”，57个城市162个项目获银行融资2943亿元。
4. 房地产政策：多地下调首套房首付比例至20%，部分城市对高层次人才提供房价补贴。

公司及产业链推荐

1. 重点推荐：
   • 地产开发及工程：中国建筑、中国中铁、上海建工、安徽建工。
   • 装配式建筑及装修：中铁装配、亚厦股份、华阳国际、鸿路钢构、金螳螂。
   • 地产链困境反转：设计、园林、检测企业。
2. 个股关注：中国能建、中国电建、苏文电能等。

基建与行业数据

• 专项债累计发行40494亿元，2月单周发行33215亿元。
• 城投债净融资-8350亿元，发行量49498亿元。
• 本周中标金额33645亿元，重点企业订单增长。

投资建议

推荐关注政策红利下的基建与地产产业链企业，稳妥把握装配式建筑和新能源相关机会，谨慎对待政策不达预期及基建投资增速风险。

风险提示

• 基建投资增速不达预期
• 政策推进不及预期