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晨会总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕股票市场分析、行业动态、财经要闻以及投资建议展开，涵盖了多个行业板块的市场表现与前景展望。

主要观点与关键信息

一、重点个股点评

1. 爱柯迪（600933）

• 行业地位：国内汽车铝压铸件龙头企业，专注于轻量化铝合金压铸件。
• 产品应用：产品应用于汽车雨刮系统、传动系统、转向系统、发动机系统等。
• 财务表现：2017年营业收入21.75亿元，同比增加19.98%；归母净利润4.66亿元，同比减少3.61%（剔除汇兑损益影响，利润总额同比增长8.96%）。
• 市场前景：受益于汽车轻量化趋势，我国汽车用铝量仍低于欧美，未来增长空间大。
• 投资建议：公司定位于二级供应商，盈利能力超行业水平，具备较强扩张能力。预计2018-2020年净利润分别为5.41亿元、6.37亿元、7.49亿元，对应PE分别为17、15、12倍。首次覆盖，给予18年20-25倍PE，对应目标价12.8-16元，评级“推荐”。
• 风险提示：行业竞争加剧、毛利率下降、贸易战影响出口。

2. 三联虹普（300384）

• 业绩表现：2018年中报业绩预告同比上升40%-60%，Q2单季度净利润预计3549.27-4683.82万元，环比-19%-7%。
• 业务亮点：上半年新签订单2.35亿元，涉及聚合绿色制造、锦纶6-POY切片纺丝、食品级再生PET项目等。
• 行业前景：受益于国内锦纶行业扩产预期，预计未来3-5年新投产约300万吨，对应工程合同约64-96亿元。
• 投资建议：公司为锦纶总包设计寡头，市占率超90%。预计18-20年净利润分别为1.63亿元、3.05亿元、3.7亿元，对应PE分别为28、15、12倍，维持“推荐”评级。
• 风险提示：锦纶行业新增产能不及预期、订单结算周期拉长。

3. 精测电子（300567）

• 业绩表现：2018年半年报净利润预增109.72%-138.32%。
• 行业背景：受益于下游面板企业新建和扩产项目，尤其是OLED和高世代LCD产线建设。
• 战略布局：全面进军半导体检测设备领域，已与韩国IT&T成立合资公司，拟设立上海子公司拓展业务。
• 投资建议：预计18-20年净利润分别为2.74亿元、3.85亿元、5.37亿元，对应PE为43倍、31倍、22倍，维持“推荐”评级。
• 风险提示：半导体布局不及预期、下游投资不及预期、毛利率下降。

二、财经要闻

1. 苹果发布iOS12公测版

• 影响：推动AR技术发展，带动光学创新需求。
• 受益标的：水晶光电、欧菲科技、联创电子、深科技、光迅科技等。

2. OLED产业投资热潮

• 行业动态：LG Display计划在广州建设OLED产线，国内企业如深天马A、TCL集团也加大OLED投资。
• 受益标的：精测电子、大族激光、联得装备、智云股份等。

3. 毫米波人体成像设备用于机场安检

• 政策推动：中国成为全球第三个、亚洲第一个颁布该技术标准的国家。
• 应用前景：除机场外，还可用于轨道交通、政府机关等场景。
• 受益标的：雷科防务、华讯方舟。

4. 电子车牌国标即将实施

• 市场空间：预计未来五年全国市场约1142亿元。
• 受益标的：高科技企业如高新兴、易华录、千方科技等。

5. 钒产品市场价延续强势

• 原因：需求改善、原料紧张、环保监管常态化。
• 受益标的：西宁特钢、河钢股份、明星电力、国星光电等。

6. 其他行业动态

• 金融：杭州银行、财通证券等公司有增资或增持计划。
• 环保：高能环境、兴源环境等公司有环保相关投资或业务进展。
• 新能源：京运通、汇川技术等公司业绩预增。
• 通信：中国联通、新海宜等公司有战略合作或业务进展。
• 计算机：部分公司业绩预增或业务调整。
• 电子：部分公司业务进展或股价波动。
• 汽车：潍柴动力、中国重汽等公司有业务进展。
• 医药：沃森生物、以岭药业等公司有业务调整或利好消息。

三、市场表现

海外市场

• 恒生指数：-0.28%
• 道琼斯指数：+0.12%
• 纳斯达克：+0.39%
• 标准普尔：+0.22%
• 日经指数：+0.02%
• 金融时报：+0.37%

国内市场

• 上证指数：-0.52%
• 沪深300：-0.82%
• 深证成指：+0.16%

四、投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

风险提示汇总

• 行业竞争加剧：可能导致毛利率下降。
• 政策风险：如贸易战、环保监管等。
• 订单结算风险：部分公司订单结算周期较长。
• 技术布局风险：如半导体、OLED等新兴领域布局不及预期。
• 市场波动风险：如股票质押、市场调整等。

总结

本次晨会全面分析了多个重点个股的市场表现与行业前景，同时涵盖了当前市场的重要动态与政策变化。主要行业包括汽车、电子、通信、计算机、环保、新能源等，均呈现不同程度的增长或转型趋势。投资建议方面，公司具备较强的盈利能力与成长性，且受益于行业政策与技术革新，整体呈现“推荐”评级。市场整体偏弱，但部分行业和个股表现突出，值得关注。