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宝城期货动力煤早报分析

核心逻辑概要

• 短期（一周内）：动力煤价格小幅回落，港口报价仍在上升，但沿海电厂日耗回落导致看涨情绪降温，预计震荡运行。
• 中期（两周至一月）：供应端受安全检查影响，但高层避免“一刀切”限产，进口量高位，库存充足，基本面压力维持震荡。
• 日内观点：震荡，参考策略观望。

主要逻辑要点

• 供应扰动：安监加码导致短期供应担忧，但恢复速度快，中长期供应格局稳定。
• 需求疲软：电厂库存高于去年，终端接受高价困难，市场看涨情绪降温。
• 价格驱动：日盘震荡，无强明确趋势，策略以观望为主。

风险提示

• 煤价反弹持续性有限，终端需求回暖仍需观察。
• 夜盘交易规则需注意起始价格依据。

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