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动力煤期货观点分析 (2025年8月29日)

投资咨询业务资格

本报告基于证监许可【2011】1778号资质发布，仅供机构投资者参考，不构成投资建议。

品种观点

动力煤(现货)

价格周期

• 短期：一周内
• 中期：两周至一月

观点

• 短期环比趋势：震荡（跌幅0.25%~1%）
• 中期趋势判断：震荡

核心逻辑概要

受到淡季因素影响，电煤需求预计进入季节性下滑周期，非电领域需求未见明显增量。供需博弈重心集中在供应端：虽"反内卷"政策下实际产能退出需验证，但市场预期改善，行业协会及企业或出台配套措施增强看涨预期。综合判断，近期煤价或阶段性见顶，但受政策支撑，预计9月调整空间有限，价格维持高位震荡格局。

注意事项

本报告仅作参考，使用者需自主决策，承担投资风险。具体分析逻辑视验证力度为准。