20250721-正信期货-煤焦周度报告_现货成交较好_盘面维持偏强走势_35页_2mb

煤焦周度市场总结（20250721）

价格

上周焦炭和焦煤盘面维持偏强走势，焦炭09合约上涨0.63%至1518点，焦煤09合约上涨1.81%至926点。现货首轮提涨已落地，价格上涨，焦炭出口利润维持正值，但焦煤出口对国内补充有限。

供给

焦炭方面，独立焦企开工略有回升，产能利用率达73.01%，供应未完全恢复。焦煤供应缓慢，煤矿复产进度偏慢，蒙煤通关恢复，但进口量同比下降。总体供应紧张抑制产量增长。

##需求
钢材产量增加，铁水转增，钢厂采购积极，部分钢厂有催货行为。投机情绪高涨，贸易商拿货活跃。建筑钢材日成交量低于历年同期水平，焦炭需求仍有上涨预期。

##库存
焦化厂去库，钢厂补库，总库存下降5.31万吨。焦煤总库存微增1.15万吨，上游库存下降，下游库存上升。库存变化显示供需平衡略有改善。

##利润
焦企盈利小幅改善，焦炭盈利每吨回升20元，但焦炭09盘面利润回落18.4元。焦煤利润相对稳定，但整体盈利空间受限。

##其他观点
反内卷预期持续，期现共振行情预计短期易涨难跌。策略建议空单规避，等待反弹结束。

总结概述: 本报告分析焦炭和焦煤市场，显示供需紧张支撑价格上涨，库存和利润变化表明基本面支撑期现联运行情，建议投资者关注反弹后机会。