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芳烃日报总结（2022年8月15日）

核心内容概述

本报告为银河期货能化投资研究部研究员隋斐于2022年8月15日发布的芳烃市场分析，涵盖PTA、MEG、PF及EB四大品种的行情复盘、重要资讯与交易策略。报告内容基于市场数据和行业动态，旨在为投资者提供参考信息，但不构成入市依据。

主要观点与关键信息

PTA（精对苯二甲酸）

• 行情复盘：
  PTA2301期货主力合约上周五震荡上行，日盘收于5628元/吨，夜盘收于5678元/吨。现货方面，主港货源基差TA09合约加220元/吨，9月MOPJ在714美元/吨CFR有成交，PX估价为1112美元/吨CFR，环比上涨21美元/吨。

• 重要资讯：

  • PX中国大陆开工率75.7%，周环比上升5.6%；
  • TA中国开工率67.6%，周环比上升1.7%；
  • 聚酯开工率82.3%，周环比上升1.2%；
  • 江浙织机开工率39%，周环比下降14%；
  • 江浙加弹开工率42%，周环比下降24%。

• 交易策略：

  • 上游PX供应偏紧，价格坚挺；
  • TA基差稳定，恒力石化与福海创TA装置有重启预期；
  • 高温限电导致终端开工率下滑，聚酯高库存压力难以缓解；
  • TA社会库存延续去化，8-9月供需改善，预计价格震荡。

MEG（乙二醇）

• 行情复盘：
  EG2209期货主力合约上周五震荡整理，日盘收于4134元/吨，夜盘收于4148元/吨。现货方面，基差小幅走弱，09合约贴水5-30元/吨，9月下期货基差在09合约加30-45元/吨附近。

• 重要资讯：

  • 中国大陆乙二醇整体开工负荷46.74%，周环比下降0.04%；
  • 煤制乙二醇开工负荷39.54%，周环比下降4.16%。

• 交易策略：

  • 浙石化MEG装置检修重启推迟，港口库存高位；
  • 低估值低开工局面持续，本月去库预期下价格支撑较强；
  • 中期检修重启将带来库存去化阻力，价格上方压力较大。

PF（聚酯纤维）

• 行情复盘：
  PF2210主力合约上周五震荡偏强，日盘收于7392元/吨，夜盘收于7394元/吨。现货价格上涨100元/吨，江浙半光1.4D主流价格在7500-7700元/吨，福建、山东、河北价格在7700-7800元/吨。

• 重要资讯：

  • 短纤开工率85.7%，周环比下降0.3%；
  • 纯涤纱开工率48%，周环比持平；
  • 短纤平均库存12.1天，周环比上升0.6天；
  • 涤纱厂成品库存27.3天，周环比上升0.6天；
  • 涤纱厂原料库存9天，周环比下降0.4天。

• 交易策略：

  • 新凤鸣新沂30万吨短纤装置延迟至8月28日开车，后期供应将增加；
  • 限电影响下纱厂降负，短纤产销弱势，库存维持高位；
  • 加工费上行受限，价格预计震荡。

EB（苯乙烯）

• 行情复盘：
  EB2209期货主力合约上周五震荡整理，日盘收于8052元/吨，夜盘收于8490元/吨。现货价格稳定，江苏苯乙烯自提价8750-8800元/吨，环比下跌30元/吨；纯苯现货均价7915元/吨，环比下跌85元/吨。

• 重要资讯：

  • 苯乙烯开工率75.93%，周环比上升0.13%；
  • EPS开工率56.02%，周环比提升0.48%；
  • PS开工率57.14%，周环比下降1.74%；
  • ABS开工率77.41%，周环比上升1.84%。

• 交易策略：

  • 检修装置集中重启，后期计划检修减少，开工率将低位回升；
  • 下游ABS、EPS开工延续回升，PS开工小幅回落；
  • 纯苯供应端增量预期下，苯乙烯成本支撑不足；
  • 苯乙烯供需相对稳定，短期价格震荡。

作者承诺与免责声明

• 研究员隋斐具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度发布研究报告。
• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
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