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兴证策略团队研究框架总结

核心内容概述

兴证策略团队致力于构建系统化、实战导向的研究框架，涵盖AI投资、地缘政治、资金面分析、财务分析、日历效应、红利资产、港股情绪与资金面、韩国杠杆资金等多个领域，旨在帮助投资者厘清市场逻辑、把握行业轮动、捕捉结构性机会。

主要研究框架

1. AI投资框架

• 研究重点：全球AI行情、产业跟踪、历史复盘、细分行业比较、择时。
• 研究方法：围绕AI投资主线，形成体系化、实战效果强的深度研究成果。
• 相关报告：
  • 《策略研究笔记》系列一：AI投资篇
  • 全球科技投资如何映射A股？
  • 如何跟踪和预判AI产业趋势？
  • 三大工具把握AI内部轮动
  • 北美算力链与国产算力链：比价到哪了？

2. 地缘政治研究框架

• 研究重点：中美博弈、地缘逻辑、国家实力、全球选举。

• 研究方法：通过专业框架，将地缘政治转化为可落地的投资参考。

• 相关报告：

  • 75页地缘投资图谱
  • 地缘研究方法：找准核心矛盾
  • 地缘投资图谱：了解关键事实
  • 短期地缘推演：从中东到东亚
  • 长期政治趋势：从欧洲到拉美

• 科技与半导体板块法案追踪：

  • H.R.9326：鼓励美国参与人工智能国际技术规范制定（2026.06.15）
  • H.R.8959：强化美国半导体产业竞争力与供应链韧性（2026.05.21）
  • H.R.8462：确保美国在量子信息科学领域的全球领先地位（2026.06.08）
  • H.R.8320：确立美国6G技术的全球竞争力（2026.04.16）
  • H.R.8287：量化评估美国对华半导体出口管制实际成效（2026.04.14）
  • H.R.8170/S.4281：对半导体制造设备对华出口实施限制（2026.04.13）
  • H.R.7121：禁止在任何联邦政府设备上使用中国应用程序（2025.01.15）

3. 美国综合国力评估

• 经济能力：下降2.4%，全球排名第二。
• 外交能力：下降2.4%，全球排名第十。
• 国防网络：下降3.6%，全球排名未提及。
• 未来资源：下降2.2%，全球排名未提及。
• 军事能力：下降1.1%，全球排名未提及。
• 韧性：下降0.7%，全球排名未提及。
• 文化能力：提升3.3%，全球排名未提及。
• 经济关系：
  • 自贸协定数量：14，全球排名第10。
  • 官方发展援助：645亿，全球排名第二。
  • 10年累计OFDI：6080亿，全球排名第一。
  • 10年累计IFDI：1.131万亿，全球排名第一。
  • 平均出口份额：20.12%，全球排名第二。
  • 平均进口份额：7.18%，全球排名第二。

4. 资金面研究框架

• 研究重点：资金多寡、资金性质、资金偏好。
• 研究方法：分析各类资金（ETF、险资、主动权益、外资、私募、两融）的动向及对市场走势的影响。
• 相关报告：
  • 百页资金面研究手册
  • 市场波动加大，各类资金动向如何？
  • 2026年资金面展望

5. 拥挤度研究框架

• 研究重点：量化跟踪热门赛道交易情绪。
• 研究方法：由量能、价格、资金、分析师预测四大维度、七大指标合成。
• 相关报告：
  • 百页资金面研究手册
  • 市场波动加大，各类资金动向如何？
  • 2026年资金面展望
  • 兴证策略·热门行业-近一周拥挤度变化及当前分布
  • 兴证策略·AI重点赛道-近一周拥挤度变化及当前分布

6. 财务分析与选股框架

• 研究重点：财报分析、财务指标筛选、超额收益构建。
• 研究方法：系统化重构财报，构建财务选股指标组合。
• 相关报告：
  • A股财报分析&选股框架
  • A股财务选股框架总纲

7. 日历效应研究框架

• 研究重点：全年18个值得关注的日历效应。
• 研究方法：梳理并深度剖析各行业在不同时间段的相对胜率。
• 相关报告：
  • 日历效应研究框架

8. 红利研究框架

• 研究重点：红利资产配置、择时、行业比较。
• 研究方法：梳理核心驱动因素，构建择时框架。
• 相关报告：
  • 红利研究框架
  • 中报分红后，典型红利资产股息率如何？
  • 红利板块当前怎么看？怎么配？

9. 港股情绪研究框架

• 研究重点：科学度量港股市场情绪。
• 研究方法：从量能、价格、资金、衍生品四个维度选取八大指标。
• 相关报告：
  • 港股情绪研究框架
  • 如何科学度量港股市场情绪及实战运用

10. 港股资金面研究框架

• 研究重点：跟踪港股各类资金动向，包括国际中介、本地中介、中资中介、港股通。
• 研究方法：系统性拆分与跟踪资金，分析外资加仓情况。
• 相关报告：
  • 港股资金面研究框架
  • 谁在买港股？
  • 大涨背后，谁在加仓港股？持续性如何？

11. 韩国杠杆资金跟踪框架

• 研究重点：韩国杠杆资金去化程度、资金动向、外资行为。
• 研究方法：通过融资余额、散户经纪商保证余额、强平规模、杠杆ETF规模四个维度进行观测。
• 相关报告：
  • 韩国杠杆资金跟踪框架
  • 【兴证策略】韩国融资余额自最高点已下滑11.0%
  • 【兴证策略】韩国前十大杠杆ETF规模变化&韩国股市波动率

关键信息总结

• 兴证策略团队在多个研究领域形成了系统化、实战导向的研究框架。
• AI投资是当前市场最重要的主线之一，团队围绕多个维度进行深入研究。
• 地缘政治研究框架帮助投资者识别风险与机会，尤其是中美博弈领域。
• 资金面分析是影响股市的重要因素，团队持续跟踪各类资金动向。
• 拥挤度指标帮助识别市场情绪变化，对短期择时有较强指示意义。
• 财务分析与选股框架帮助投资者通过财报分析识别优质公司。
• 日历效应研究为投资者提供行业轮动与市场趋势的参考。
• 红利资产研究关注股息率、分红比例等指标，构建择时与配置框架。
• 港股情绪与资金面研究帮助投资者把握港股市场动向。
• 韩国杠杆资金跟踪关注融资余额、杠杆ETF等指标，分析市场波动与外资行为。

获取方式

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• 相关报告链接：详见各研究框架下的报告链接。
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风险提示

• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标与风险承受能力进行决策。