20130617-华泰证券-ETF大单净申购_11页_917kb

牛旭亮基金研究周报总结

核心内容概述

本报告由牛旭亮撰写，总结了上周股票、债券及ETF市场的表现，并对基金类别、行业基金、传统封闭式基金、QDII基金等进行了详细分析，同时介绍了基金发行动态与业绩持续性组合的表现。

主要观点

股票市场表现

• 整体下跌：上周上证指数下跌2.21%，深证成指下跌3.24%，中小板微涨0.3%，创业板指上涨3.69%。
• 行业分化：社会、信息、文体行业表现较好，分别上涨4.66%、2.95%、2.74%；地产、采矿、有色行业表现较差，分别下跌3.52%、3.84%、4.66%。
• 风格指数表现：非周期指数表现优于周期指数，中盘指数优于小盘和大盘指数，高市盈率指数优于中市盈率和低市盈率指数。

债券市场表现

• 小幅上涨：中信标普国债指数上涨0.06%，中证金融债指数上涨0.01%，中信标普企业债指数上涨0.04%。
• 可转债下跌：中标可转债指数下跌0.06%，中证央票指数微跌-0.02%。
• 外围市场普跌：平均下跌1.88%，纳斯达克、标普500、道琼斯工业指数跌幅较小，巴西圣保罗、香港恒生、法国CAC40跌幅较大。

基金类别表现

• 表现较好：普通股票型基金上涨0.16%，偏股混合型基金上涨0.07%，货币型基金上涨0.07%。
• 表现较差：指数型基金下跌2.06%，QDII基金下跌2%，债券型基金下跌0.37%，平衡混合型基金下跌0.22%。

关键信息

行业基金表现

• 上周表现：科技基金上涨1.83%，新兴产业基金上涨1.38%，医药基金上涨1.18%，消费基金微跌-0.09%，资源基金下跌-3.72%。
• 今年以来表现：科技基金上涨31.58%，医药基金上涨23.49%，新兴产业基金上涨25.86%，消费基金上涨9.32%，资源基金下跌-16.81%。

传统封闭式基金表现

• 价格与净值：上周传统封闭式基金价格下跌0.89%，净值下跌0.2%。
• 折价率变化：平均折价率11.27%，较上上周扩大0.6个百分点。
• 折价率缩小：基金普丰、基金裕阳、基金裕隆折价率缩小最明显。
• 年化到期收益率：基金裕阳、基金景宏、基金同盛收益率较高，分别为58.52%、9.79%、9.09%。

QDII基金表现

• 表现较好：另类QDII、成熟市场股票型QDII、跨市场指数型QDII表现相对较好。
• 表现较差：新兴市场指数型QDII、大中华指数型QDII、新兴市场股票型QDII跌幅较大。

基金发行动态

• 新发基金：上周共新发5只基金，包括1只短期理财基金和4只QDII基金。
• 市场成立基金：共成立7只基金，总募集资金103.41亿元。

ETF申购赎回

• 净申购：13只ETF净申购，14只ETF净赎回，19只ETF无申购赎回。
• 净申购金额：总净申购金额48.18亿元，其中华夏上证50ETF净申购金额最高，为24.77亿元。
• 净赎回金额：易方达深证100ETF净赎回金额为0.63亿元。

业绩持续性组合表现

• 组合净值：最新净值为1.119，上涨0.2%，同期基准下跌2.01%。
• 成立以来表现：组合上涨11.89%，同期基准下跌2.851%，超越基准14.741个百分点。
• 调入以来表现：广发核心精选上涨35.88%，汇添富民营活力上涨26.92%，国联安精选上涨15.48%，新华灵活主题上涨11.49%，国投瑞银稳健增长上涨10.7%。

基金组合推荐

• 组合构造：以基金历史业绩为基础，通过股票更换度、行业更换度、风格偏离度、基金公司优势度等指标筛选出业绩持续性较好的基金。
• 调仓频率：至多每季度调仓一次，注重长期投资。
• 投资比例：仓位设定为95%，单一投资品种不超过20%。
• 管理费：暂时设定为1.5%。
• 比较基准：沪深300指数75% + 中信标普全债指数25%。

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