20240923-银河期货-降息预期兑现_贵金属强势不改_27页_3mb

银河期货贵金属市场周度分析：降息支撑金价，内外走势分化

综合分析与策略建议

• 美联储于9月FOMC会议上以50bps幅度开启降息周期，符合市场预期，推动贵金属走高。
• 降息后，美元指数跌至100.7，10年美债收益率承压，外盘贵金属表现强势。
• 内盘贵金属涨幅受限于人民币升值压力，沪金涨幅12%，沪银涨幅17%，沪金刷新历史高点至59392元。

宏观面数据追踪

• 经济预期：美联储下调2024年GDP预期至2%，上调2024-2026年失业率至4.4%-4.3%。
• 通胀与就业：美国8月CPI同比2.5%，核心CPI同比3.2%，就业市场韧性较强，失业率降至4.2%。
• 货币政策：美联储点阵图显示，2024年中位数利率中位数为4.25%-4.5%，预计全年降息100bps。

贵金属基本面数据追踪

黄金与白银价格表现

• 外盘：伦敦金周涨幅超17%，创历史新高至2625.55美元；伦敦银同样涨超149%。
• 内盘：人民币对美元升值，上海黄金期货涨幅较低，上海白银期货表现相对较强。

全球央行与ETF持仓动态

• 央行购金持续，上半年全球央行净购金483吨，中国央行连续18个月增持黄金。
• 黄金ETF持仓稳定，白银需求集中于工业领域（新能源光伏产业链），白银供需缺口扩大。

交易策略

• 单边：沪金关注10日均线技术支撑，沪银关注100日均线阻力。
• 套利与期权：暂不建议操作，市场方向性不强。

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