公募基金2023年三季报全景解析-20231027-国海证券-61页_10mb

报告摘要

公募基金2023年三季报全景解析总结

核心内容概述

2023年三季度，A股市场整体下跌，中证全指季度下跌4.91%，公募基金资产净值合计27.16万亿元，较二季度末减少0.21万亿元。其中，非货币市场基金总规模15.77万亿元，环比下降0.74%，同比减少0.26%。主动权益类基金规模下降，但头部基金公司和基金经理的集中度依然较高。固收+基金规模环比下降3.95%，但在部分行业如有色金属和非银行金融的持仓占比有所提升。ETF市场总规模增长显著，货币基金规模小幅下降，QDII基金规模有所增长，而FOF基金规模回调。REITs市场有所反弹，但未有新发基金。

主要观点与关键信息

1. 基金规模

公募基金总量下降：2023年三季度末，全市场公募基金资产净值合计27.16万亿元，环比下降0.75%。
股票型基金规模上涨：股票型基金规模为2.57万亿元，环比增长5.01%。
混合型基金规模下降：混合型基金规模为4.04万亿元，环比下降8.99%。
债券型基金规模增长：债券型基金规模达8.51万亿元，环比增长1.67%。
货币基金规模小幅下降：货币基金规模为11.40万亿元，环比下降0.76%。
ETF规模增长显著：ETF市场总规模为17771.93亿元，较二季度增长14.35%，年初至今增长32.99%。
固收+基金规模下降：固收+基金总规模1.66万亿元，环比下降3.95%。
FOF基金规模回调：FOF基金总规模为1662.14亿元，环比下降7%。
QDII基金规模增长：QDII基金规模环比增长8.09%。
REITs市场反弹：三季度REITs市场有所反弹，但无新发基金。

2. 主动权益基金

总体规模下降：主动权益类基金数量3818支，合计规模4.04万亿元，环比下降8.5%，同比下降9.3%。
持股比例稳定：主动权益类基金平均持股比例为86.97%，前十大重仓股占比平均为48.52%，与上季度变化不大。
头部基金公司集中度高：主动权益类基金规模前十大基金公司合计占47.17%，头部基金公司规模有所下降。
头部基金经理规模下降：主动权益基金规模前十大基金经理均有不同程度的环比下滑，其中谢治宇因卸任部分基金，规模下降显著。
行业配置动向：主动权益基金在食品饮料、医药行业配置增加，在电力设备及新能源和计算机行业配置减少。
重仓股分布：主动权益基金前十大重仓股集中在食品饮料、医药、电子等行业，贵州茅台是主要重仓股之一。
主动买入与卖出：主动买入的股票季度涨幅高于主动卖出的股票，山西汾酒、药明康德、立讯精密是主动买入最多的前三只股票。
行业赛道分布：主动权益类基金分为单赛道型、双赛道型、赛道轮动型和全市场型，其中全市场型基金规模占比最高。
各赛道绩优基金：各赛道选取季度业绩最好的基金作为代表，如制造赛道的鹏华核心优势A、医药赛道的大摩沪港深精选A、消费赛道的易方达国企改革等。

关键数据与趋势

主动权益基金：
- 三季度主动买入最多的前三重仓股：山西汾酒、药明康德、立讯精密。
- 三季度主动卖出最多的前三重仓股：宁德时代、阳光电源、比亚迪。
- 主动权益基金在食品饮料和医药行业占比上升，电力设备及新能源和计算机行业占比下降。
固收+基金：
- 固收+基金数量1536只，环比下降0.58%。
- 固收+基金规模1.66万亿元，环比下降3.95%。
- 固收+基金在有色金属和非银行金融行业重仓占比上升。
- 固收+基金在银行板块达到4.4%的超配。
ETF市场：
- 三季度ETF总规模增长14.35%，年初至今增长32.99%。
- 股票型ETF规模增长显著，国际(QDII)股票型基金规模增长9.69%。
FOF基金：
- FOF基金数量468只，环比增长6.1%。
- FOF基金总规模1662.14亿元，环比下降7%。
QDII基金：
- QDII基金以股票型为主，数量占比59.57%，规模占比82.98%。
- 国际(QDII)股票型基金表现较好。
量化基金：
- 量化基金规模增长，其中主动量化基金规模增长199.11亿元。
- 对冲型量化基金规模增长，表现优于其他类型。
REITs市场：
- 三季度REITs市场有所反弹，但未有新发基金。
- 基金经理对REITs市场表现较为乐观。