通信行业月报：商业航天，关注卫星导航应用-20230823-华泰证券-39页_2mb

商业航天：关注卫星导航应用总结

核心内容

卫星导航应用产业作为我国重要的战略基础设施，具有技术密集、自然垄断与正外部性特征。在技术成熟、政策支持和需求放量的多重驱动下，该产业正在快速发展。北斗系统作为我国自主建设的全球卫星导航系统，已实现从有源定位到无源定位的升级，并具备全球范围内的高精度定位、导航和授时服务，以及短报文通信、国际搜救等特色功能。

主要观点

1. 技术发展：我国卫星导航技术不断成熟，北斗导航芯片制程达到14nm，处于全球领先地位。高精度天线与抗干扰天线技术日趋完善，支持更高精度和更复杂环境下的定位需求。
2. 产业链完善：北斗产业链已形成从核心元器件到终端设备、应用服务的完整结构，涵盖芯片、模块、终端、应用、配套等多个环节，具备自主可控能力。
3. 政策支持：国家及地方政府持续出台政策支持北斗在交通、农业、城市建设等领域的应用，推动产业规模化发展。通信运营商亦布局“5G+北斗”，提升产业生态。
4. 市场潜力：消费电子、智能汽车、特种行业三大场景驱动北斗应用需求增长，预计到2027年，市场空间可达32亿元（消费电子）和83亿元（智能汽车），同时特殊机构市场亦有望达百亿元。
5. 国际化发展：北斗系统已在全球120多个国家和地区应用，未来有望服务全球用户，成为我国PNT体系的重要组成部分。

关键信息

北斗系统发展

• 北斗三号系统采用“3GEO+3IGSO+24MEO”混合星座，实现全球覆盖。
• 北斗三号系统提供多种服务类型，包括全球定位导航授时（RNSS）、短报文通信（GSMC）、国际搜救（SAR）等。
• 北斗系统具备全球和区域服务的双重能力，且定位精度、测速精度、授时精度均较前代系统有显著提升。

产业链构成

• 空间段：导航卫星制造，包括地球静止轨道（GEO）、倾斜地球同步轨道（IGSO）、中圆地球轨道（MEO）卫星。
• 地面段：地基增强系统，包括主控站、注入站、监测站等。
• 用户段：终端设备和应用系统，如智能手机、车载导航、无人机、农业设备等。

代表企业

• 海格通信：国内领先的北斗导航芯片和模块供应商。
• 七一二：具备导航相关技术能力。
• 振芯科技：提供北斗相关元器件和终端产品。
• 华测导航：专注于导航终端和应用系统。
• 华力创通：提供导航通信设备。
• 航天宏图：参与北斗系统建设与应用。

市场与技术

• 芯片：北斗三号芯片制程领先，支持多种全球导航系统信号。
• 天线：外置天线适用于高精度需求，内置天线适用于小型终端。
• 增强系统：星基和地基增强系统不断完善，提升导航精度和可靠性。

未来展望

• 北斗系统将推动我国PNT体系的发展，融合脉冲星导航、低轨卫星增强、室内定位等新技术。
• 随着北斗终端换装高峰的到来，北斗相关产业链企业将迎来发展机遇。
• 卫星导航产业预计在未来几年内实现百亿级市场增长。

风险提示

• 卫星导航应用需求不及预期。
• 新技术开发进度和渗透率不及预期。
• 技术发展存在非线性，商业化存在不确定性。

附录：主要图表

• 图表1：全球商业航天公司估值表（2023年08月22日）。
• 图表2：卫星导航产业链全景图。
• 图表3：卫星导航产业链主要环节代表厂商。
• 图表4：全球卫星导航系统四大供应商示意图。
• 图表5：全球卫星导航系统四大供应商对比。
• 图表6：北斗三号三轨融合系统星座示意图。
• 图表7：北斗卫星定位原理示意图。
• 图表8：四星定位示意图。
• 图表9：北三系统组成示意图。
• 图表10：我国卫星导航系统三步走发展战略。
• 图表11：我国北斗卫星历次发射情况一览表。
• 图表12：有源定位与无源定位技术对比示意图。
• 图表13：三代北斗系统指标对比。
• 图表14：全球短报文覆盖示意图。
• 图表15：全球短报文系统架构示意图。
• 图表16：全球GNSS信号频段示意图。
• 图表17：北斗三号卫星服务类型。
• 图表18：空天地海一体化网络场景图。
• 图表19：卫星导航体系与PNT体系技术对比。
• 图表20：SoC一体化芯片架构示意图。
• 图表21：国内外导航芯片相关企业产品。
• 图表22：海豚三号与UBX-M10050-KB芯片性能对比。
• 图表23：北斗导航抗干扰天线的主要特点。
• 图表24：普通有源天线与抗干扰天线结构对比示意图。

总结

北斗导航系统作为我国自主建设的全球卫星导航系统，具备高精度、多功能和广泛应用的特性，正在推动我国卫星导航应用产业快速发展。随着技术进步、政策支持和市场需求的提升，北斗产业链相关企业将迎来更多发展机遇。未来，北斗系统有望成为我国PNT体系的核心，服务于全球用户。