20260113-中银证券-商业航天系列报告之二_固态电池有望成为航空航天领域储能设备_3页_278kb

电力设备行业点评：固态电池在航空航天领域的应用前景

核心内容

本报告聚焦于固态电池在航空航天领域的应用前景，认为固态电池凭借其高安全性、高稳定性以及良好的环境适应性，具有显著优势，未来在卫星等航天场景中的渗透率有望提升。报告从技术适配性、产业实践、政策支持及投资建议等方面展开分析，为投资者提供参考。

主要观点

• 技术适配性：固态电池无液态电解质，析气风险低，具有耐辐射和耐温差的特性，能够适应卫星运行所面临的极端真空、高低温循环和强辐射环境。
• 安全性优势：在真空环境下，固态电池不存在电解液泄漏和气体析出问题，且通过针刺测试不发生起火或爆炸，具备更高的本征安全性。
• 在轨验证进展：固态电池在卫星领域的应用已从实验室验证进入工程化与在轨验证阶段。例如，JAXA与日立造船合作的全固态锂离子电池在国际空间站成功完成562次充放电循环，暴露434天后未出现显著容量衰减。
• 产业化趋势：随着固态电池技术的不断成熟，多家电池企业已发布中试进展，预计未来量产节点将提前，产业投资确定性高。

关键信息

支撑评级的要点

1. 性能适配性：固态电池在长期稳定性、安全性和能量密度方面优于传统液态电池，特别适合航天器电源系统。
2. NASA项目支持：NASA正推进全固态电池技术，用于深空探测和航空推进系统，显示其对未来航天能源存储的重要意义。
3. 在轨实验成功：JAXA与日立造船的固态电池实验在国际空间站取得成功，验证了其在太空环境中的可行性。
4. 政策与产业支持：2025年以来，国家层面出台多项政策支持固态电池发展，推动其产业化进程。

投资建议

• 推荐企业：宁德时代、亿纬锂能、当升科技、厦钨新能、容百科技。
• 建议关注企业：泰和科技、博苑股份、中一科技、宏工科技、纳科诺尔、荣旗科技、先导智能、联赢激光、德龙激光、先惠技术、锡装股份、海目星、利元亨。
• 行业评级：维持“强于大市”评级，认为未来6-12个月内，该行业表现将优于基准指数。

风险提示

• 政策风险：新能源汽车产业政策可能不达预期。
• 技术风险：技术进步可能不及预期。
• 市场需求风险：产业链需求可能不达预期。
• 产品力风险：新能源汽车产品力可能不达预期。

评级体系说明

• 公司投资评级：分为买入、增持、中性、减持、未有评级。
• 行业投资评级：分为强于大市、中性、弱于大市、未有评级。
• 基准指数：沪深市场以沪深300指数为基准，其他市场分别以相应指数为准。

总结

固态电池因其在极端环境下的安全性和稳定性，正逐步成为航空航天领域的重要储能设备。随着技术验证和产业化推进，其在卫星等航天应用中的渗透率将显著提升。中银国际证券维持“强于大市”评级，认为固态电池是未来具备高确定性的投资方向，建议关注相关企业的发展动态。