20170914-山西证券-传媒行业2017年8月报：电视剧14条发布促进行业繁荣，实名制新规维护网络秩序_24页_2mb

传媒行业2017年8月月度报告总结

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的2017年8月传媒行业月度分析，涵盖了行业市场表现、行业数据月报、上市公司三季报预告、行业新闻回顾以及投资建议等内容。报告指出，传媒行业整体表现中性，但部分子板块如整合营销、互联网、广播电视等表现相对较好。

主要观点

• 行业整体表现：2017年8月中信传媒行业涨幅为2.57%，低于去年同期涨幅0.14个百分点。1-8月累计跌幅收窄至13.32%。
• 个股表现：东方嘉盛涨幅达112.35%，成为8月领涨个股；天舟文化、游族网络等跌幅较大，均超过10%。
• 电影市场：8月内地电影票房达73.63亿元，同比增长81.49%。《战狼2》以42.15亿元票房领跑，成为8月票房冠军；《二十二》成为首部票房过亿的院线纪录片。
• 电视收视率：52城省级卫视黄金档电视剧收视率前三为《那年花开月正圆》、《人间至味是清欢》、《我的老爸是奇葩》；综艺节目方面，浙江卫视和湖南卫视表现突出。
• 互联网广告：7月门户网站投放费用达9.6亿元，占品牌网络广告总投放费用的32.5%；交通类投放费用位居第一，达6.6亿元。
• 移动应用与游戏：微信、QQ、爱奇艺、腾讯视频、淘宝为月活人数前五的平台；手游市场整体活跃度提升，iOS平台用户一日玩家比例上升。
• 上市公司三季报预告：41家上市公司发布三季报预告，其中32家预喜，占比78%；部分公司如三七互娱、天神娱乐、恺英网络等预计净利润增长显著。
• 行业新闻：腾讯音乐娱乐与阿里音乐达成版权转授权合作，多家网络音乐服务商被约谈，不得哄抬价格；国家发布电视剧14条政策，促进行业繁荣；网信办发布新规，要求十一后发帖评论弹幕实名制。

关键信息

市场表现

• 8月涨跌幅：中信传媒行业涨幅2.57%，低于去年同期涨幅0.14个百分点；整合营销上涨5.50%，互联网上涨2.84%，广播电视上涨2.64%。
• 资金流向：8月传媒板块资金净流出110.83亿元，其中平面媒体资金净流出较大。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：东方嘉盛（+112.35%）、元隆雅图（+40.58%）、新经典（+38.56%）、东方财富（+28.93%）、中国科传（+24.05%）等。
  • 跌幅前十：天舟文化（-17.85%）、游族网络（-15.42%）、欢瑞世纪（-14.16%）、吉比特（-12.30%）、三七互娱（-11.14%）等。

电影数据

• 8月票房：73.63亿元，同比增长81.49%。
• 单日最高票房：8月5日达5.27亿元，由《战狼2》主导。
• 全年票房累计：395.83亿元，同比增长19.36%。
• 过亿影片：国产片9部，进口片2部，共11部。
• 票房过亿省份：增加至24个，过亿城市12个。

电视收视率

• 黄金档电视剧：上海东方卫视和江苏卫视《那年花开月正圆》收视率分别为2.11%和1.592%。
• 晚间节目：浙江卫视《中国新歌声》、《一起拼时刻》、《真声音》收视率前三；湖南卫视《我们来了》排名第四。

互联网数据

• 品牌网络广告投放：7月门户网站投放费用达9.6亿元，占总投放费用的32.5%；交通类投放费用达6.6亿元，位居第一。
• APP月活人数：微信（8.81亿）、QQ（5.63亿）、爱奇艺（4.75亿）、腾讯视频（4.67亿）、淘宝（4.10亿）排名前五。
• 手游付费率：Android和iOS平台付费率整体提升，棋牌类游戏在iOS平台环比增长2.6%。

移动互联网数据

• iOS平台：《王者荣耀》、《梦幻西游》、《天龙八部手游》等游戏表现突出。
• 全球iOS手游下载榜：腾讯、育碧、猎豹移动、维旺迪、Voodoo等排名前列。
• 全球iOS手游收入榜：《天堂M》、《王者荣耀》、《怪物弹珠》等游戏收入领先。

上市公司三季报

• 三季报预告：41家上市公司发布三季报预告，其中32家预喜，占比78%。
• 净利润增长：中视传媒扭亏，金财互联、巴士在线、东方网络等预计净利润增长100%以上；部分公司如粤传媒、博瑞传播、全通教育预计亏损。
• 重点公司：三七互娱预计净利润增长52.89%~79.48%，天神娱乐预计增长112.68%~159.94%，恺英网络预计增长111.62%~157.93%。

行业新闻回顾

• 版权转授权合作：腾讯音乐娱乐与阿里音乐达成版权转授权合作，涉及环球、华纳、索尼等版权资源。
• 版权管理约谈：国家版权局约谈腾讯音乐、阿里音乐等平台，要求不得哄抬价格，避免采购独家版权。
• 电视剧14条政策：五部委联合发布政策，支持电视剧创作、规范版权管理、引导行业健康发展。
• 实名制新规：网信办发布新规，要求十一之后发帖评论弹幕实名制，维护网络文化秩序。

投资建议

• 关注标的：建议关注估值低、业绩优、成长确定的公司；主题上建议持续关注数字阅读、游戏、院线等子板块。
• 相关标的：包括平治信息、中文在线、新经典、万达电影、中国电影、上海电影、光线传媒、华谊兄弟、新文化、天舟文化、三七互娱、完美世界、天神娱乐、游族网络、吉比特、中文传媒等。
• 风险提示：政策变动及监管风险、市场竞争加剧风险、盗版侵权及知识产权纠纷风险、单个文化产品收益波动性、二级市场系统性调整带来的波动。

结构清晰总结

1. 行业市场表现

• 8月整体表现：中信传媒行业涨幅2.57%，低于去年同期。
• 子板块表现：整合营销上涨5.50%，互联网上涨2.84%，广播电视上涨2.64%。
• 个股表现：东方嘉盛涨幅最大，天舟文化跌幅最深。

2. 行业数据月报

• 电影市场：8月票房73.63亿元，同比增长81.49%；《战狼2》票房42.15亿元，占比57%。
• 电视收视率：52城省级卫视黄金档电视剧收视率前三为《那年花开月正圆》、《人间至味是清欢》、《我的老爸是奇葩》。
• 互联网广告：7月门户网站投放费用达9.6亿元，占总投放费用的32.5%；交通类投放费用达6.6亿元，位居第一。
• 移动应用与游戏：微信、QQ、爱奇艺等为月活人数前五；《王者荣耀》、《欢乐斗地主》等手游表现突出。
• 网络游戏数据：7月网页游戏开服前三为《蓝月传奇》、《传奇霸业》、《传奇世界》；国内iOS手游发行商下载榜TOP10为腾讯、猎豹移动、维旺迪等。

3. 上市公司三季报

• 三季报预告：41家上市公司发布三季报预告，32家预喜，占比78%。
• 净利润增长：中视传媒扭亏，金财互联、巴士在线、东方网络等预计净利润增长100%以上。
• 重点公司：三七互娱、天神娱乐、恺英网络等预计净利润增长显著。

4. 行业新闻回顾

• 版权转授权合作：腾讯音乐娱乐与阿里音乐达成版权转授权合作，涉及多类音乐版权。
• 版权管理约谈：国家版权局约谈网络音乐服务商，要求不得哄抬价格，避免采购独家版权。
• 电视剧14条政策：五部委联合发布政策，支持电视剧创作、规范版权管理、引导行业健康发展。
• 实名制新规：网信办发布新规，要求十一之后发帖评论弹幕实名制，维护网络文化秩序。

5. 投资建议

• 建议关注：估值低、业绩优、成长确定的公司；主题上建议关注数字阅读、游戏、院线等子板块。
• 相关标的：包括平治信息、中文在线、新经典、万达电影、中国电影、上海电影、光线传媒、华谊兄弟、新文化、天舟文化、三七互娱、完美世界、天神娱乐、游族网络、吉比特、中文传媒等。
• 风险提示：政策变动及监管风险、市场竞争加剧风险、盗版侵权及知识产权纠纷风险、单个文化产品收益波动性、二级市场系统性调整带来的波动。