20260415-信达期货-中金股指_预计在波折中反弹_3页_90kb

大盘追踪总结

核心内容

本报告主要分析了近期全球及国内宏观经济动态、A股市场走势、技术面表现、资金流向以及市场趋势判断，为投资者提供投资建议与风险提示。

主要观点

1. 宏观股市动态

• 美伊谈判：美国总统特朗普表示，与伊朗的会谈“可能未来两天内”在巴基斯坦举行，伊朗正考虑暂停霍尔木兹海峡航运以避免影响谈判进程。
• 中国外贸数据：2023年一季度我国货物贸易进出口总值同比增长15%，达11.84万亿元，创历史同期新高，季度增速为近五年最高。3月当月进出口额为4.1万亿元，同比增长9.2%，其中出口下降0.7%，进口增长23.8%。

2. 盘面追踪

• 指数表现：上个交易日A股震荡走高，四大指数均录得上涨，上证50收涨0.85%，沪深300收涨1.19%，中证500收涨1.52%，中证1000收涨1.49%。
• 板块表现：电脑硬件（+2.73%）、电子元器件（+2.63%）板块领涨，石油天然气（-1.30%）、能源设备（-1.29%）板块表现较弱。
• 个股表现：个股上涨数量达3700余家，涨停个股73家，市场赚钱效应偏好。

3. 技术追踪

• 技术面修复：上周A股指数跟随消息面反弹，多数标的站上20日均线，短期均线呈现向上拐头趋势，技术面出现边际修复。
• 市场情绪：整体市场情绪有所回暖，但尚未形成明显趋势性突破。

4. 资金流向

• 成交金额：昨日A股成交金额小幅上升至2.4万亿元，资金入场意愿趋势回升。
• 市场分歧：短期市场仍存在分歧，资金流向尚未形成一致方向。

关键信息

5. 宏观分析

• 美伊谈判影响：市场对美伊谈判的反应逐渐钝化，风险偏好修复，预计本周仍有上攻尝试。
• 成交量与波动率：当前反弹并未伴随成交量和期权波动率的共振上行，市场对反弹持续性存疑。
• 4月市场预期：4月为财报密集披露期，过去十年间，股指在这一阶段的上涨概率普遍低于50%。美联储在滞胀担忧下可能保持观望，压制股指中期定价中枢，年初前高附近突破压力较大。
• 调整周期预期：参考2020年下半年市场从估值驱动转向盈利驱动的过渡阶段，本轮调整周期可能较长，持续震荡近半年。

投资建议

6. 期货操作建议

• 单边操作：建议采取日内滚动或整体观望策略。
• 反抽机会：4月中旬（zzj会议、特朗普访华等预期发酵）及3月低点附近可能有反抽动作，可作为区间做多的参考。

7. 期权操作建议

• 隐含波动率：昨日沪深300当月平值IV升至16%，处于历史中位水平。
• 波动率弹性：当前波动率弹性有限，建议保持观望态度。

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作者：宋婧琪
从业资格证号：F03100886
投资咨询证号：Z0021165
公司资质：信达期货有限公司已取得期货交易咨询业务资格（证监许可【2011】1445号）