北交所策略专题报告：北交所高成长股投资价值突出，紧抓专精特新和新兴行业两大主线-20230722-开源证券-21页_958kb

北交所高成长股投资价值分析总结

核心内容

北交所作为我国多层次资本市场的重要组成部分，重点培育“专精特新”企业，为成长期企业与新兴行业提供发展平台。其上市标准注重市值与财务数据的综合考量，为成长型公司提供更广阔的发展空间。北交所的上市公司多集中在成长期阶段，具有较高的营收增速和研发投入，且覆盖多个新兴行业。

主要观点

• 北交所支持“专精特新”企业，这些企业通常处于产业链的细分关键环节，具有较强的行业壁垒和竞争优势。
• 新兴行业具有较高的景气度，有助于企业成长和投资价值提升。
• 市占率提升和下游行业拓展是促进企业业绩增长的重要因素。
• 北交所独特的转板制度增强了多层次资本市场之间的联系，为成长股带来潜在投资机会。

关键信息

1. 北交所市场定位与上市标准

• 北交所致力于服务创新型中小企业，注重企业成长阶段和行业细分。
• 上市标准结合市值与财务数据，给予新兴行业和成长型企业更多支持。
• 北交所已覆盖22个行业，包括机械设备、基础化工、电力设备、汽车、医药生物等。

2. 企业成长性与投资价值

• 北交所上市公司主要处于成长期，具有较高的营收增速和研发投入。
• 企业盈利能力和市场占有率的提升是成长股的重要标志。
• 优秀的管理层和持续的业绩增长是成长股的核心要素。

3. 重点企业分析

吉林碳谷

• 主营聚丙烯腈基碳纤维原丝，是风电叶片的主要原材料供应商。
• 2021年国内碳纤维需求量超过6万吨，预计2025年将突破15.92万吨。
• 2018-2022年营收复合增长率达73.79%，净利润复合增长率达112.64%。
• 毛利率和净利率显著提升，2022年分别达到38.79%和30.21%。

固德威

• 储能逆变器市场占有率和出货量持续增长，2022年位列全球第一。
• 2015年在新三板挂牌，2020年科创板上市，2019-2022年营收复合增长率达70.80%。
• 2022年归母净利润同比增长32.49%，2023年第一季度同比增长53.56%。
• 公司盈利质量较好，净现比维持在较好水平。

苏轴股份

• 专注于滚针轴承、圆柱滚子轴承等产品的设计与制造。
• 2012-2022年营收复合增长率达10.46%，2022年归母净利润同比增长32.49%。
• 2023年第一季度毛利率提升至39.38%，净利率提升至14.97%。
• 公司重视创新研发，专利数量显著增加，研发费用率维持在8%左右。

4. 投资标的推荐

• 北交所上市企业：共推荐15只高成长低估值股票，如吉林碳谷、贝特瑞、骏创科技、同享科技、惠丰钻石、易实精密、欧普泰、宁新新材、艾融软件、连城数控、雅葆轩、迪尔化工等。
• 新三板挂牌公司：共推荐12只成长性质较好且估值较低的公司，如德桥股份、墨药股份、为正生物、汉尧碳科、邦盛北斗、明易达、今鼎股份、方硕科技、快拍物联、华创生活、创元期货、科能腾达等。

5. 风险提示

• 市场环境变化带来的不确定性。
• 公司规模较小可能带来的经营风险。
• 流动性不足可能影响投资价值。

总结

北交所通过支持“专精特新”企业，聚焦成长期企业与新兴行业，推动其持续成长和价值提升。通过关注行业景气度、护城河、市占率扩张以及转板制度，北交所为投资者提供了多样化的投资机会。同时，高成长低估值的股票和新三板挂牌公司为市场带来潜在投资价值，但需注意市场环境变化、公司规模及流动性等风险。