20250117-国信期货-玉米月报_底部进一步夯实_后市震荡偏强_9页_1001kb

国信期货玉米月报分析总结：

1. 玉米市场表现：
   2025年1月，国内玉米期货震荡上行，现货亦有跟涨，但整体表现弱于期货。市场反弹主要受益于USDA下调全球供应报告及国内中储粮加大收购的利多因素。

2. 全球玉米供需情况：

   • USDA下调了美国24/25年度玉米产量预估，总产量下降。
   • 巴西、阿根廷产量保持高位。
   • 乌克兰玉米产量因干旱减少。
   • 全球玉米供需有所收紧，国际底部抬升。

3. 国内市场基本情况：

   • 销售进度同比加快，市场购销活跃。
   • 饲料需求预计逐步好转，饲料企业原料库存低。
   • 加工企业消耗量较高。
   • 进口玉米利润消失，后期进口预计减少。
   • 小麦替代玉米的趋势减弱。

4. 结论及展望：

   • 基于售粮进度、进口趋缓及中储粮增储政策等，玉米市场底部进一步夯实。
   • 短期呈现震荡偏强运行格局。

注：以上信息由AI基于文本内容整理生成，仅作参考，不构成投资建议。