20250720-中泰期货-甲醇产业链周报_供需矛盾不大_甲醇偏弱震荡_23页_1mb

甲醇周报总结（中泰期货，2025年7月20日）

一、现货市场与基差

甲醇现货价格本周回落，基差报价整体偏高震荡。主力合约基差如09合约报价约09+15元/吨，8月下纸货基差报价09+25元/吨。各地区基差差异明显，沿海地区基差震荡，内地市场如鲁南、河南、陕西等地基差亦呈震荡行情。

二、产业链利润与供应需求

甲醇产业链上游利润较高，推动产量增加，而下游产品如二甲醚、甲醛、MTO等开工率虽稳定但需求增长乏力。MTO利润反弹，但整体供需矛盾偏弱供应压力大，下游需求未明显改善。

三、行情预期

尽管大宗商品情绪好转，甲醇表现平淡，主要因基本面支撑不足。中东地缘政治降温改善流动性，现货价格走跌，甲醇转入偏弱震荡。后市情绪退潮后可能维持偏弱震荡格局，需警惕回调风险。

四、策略建议

• 单边策略： 谨防回调风险
• 对冲策略： 观望
• 风险因素： 地缘政治突变影响伊朗甲醇出口。

五、后市展望

甲醇基本面变动不大，供应压力较大而需求增长乏力，预计进入偏弱震荡，需关注港口库存累库及内地复产情况。