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英伟达（NVDIA.O）财报总结

核心内容

英伟达于2022年2月16日发布2021财年第四季度财报，整体表现超出市场预期。公司全年营收达到269.1亿美元，同比增长61%；Q4营收为76.4亿美元，同比增长53%，创历史新高。公司三大主要业务——游戏、数据中心和专业可视化——均实现季度和年度收入新高，其中数据中心业务首次突破30亿美元，成为公司增长的重要引擎。

主要观点

• 整体业绩强劲：2021全年营收和净利润均创历史新高，Q4营收也超出市场预期。
• 游戏业务持续增长：尽管占比下降至不足45%，但游戏业务仍是公司最大的收入来源，Q4收入达34.2亿美元，同比增长37%，环比增长6%。
• 数据中心业务增长显著：数据中心业务收入达到32.63亿美元，同比增长71.5%，环比增长11%，连续9个季度创历史新高，预计将在下季度成为公司第一大业务。
• 专业可视化业务增速最快：该业务Q4收入为6.43亿美元，同比增长109.4%，成为公司增速最快的板块。Omniverse平台已获得超700家公司的使用。
• 汽车业务有所降温：受传统驾驶舱收入和供应限制影响，汽车业务收入略有下降，但未来仍有望受益于自动驾驶和人工智能驾驶舱解决方案。

关键信息

• 收入指引：公司对2022Q1收入指引为81亿美元 ± 2%，高于市场预期的72.2亿美元。
• 运营费用：公司宣布放弃收购ARM，并预计在2022Q1录得13.6亿美元的运营费用。
• 市场数据：
  • 当前股价：265.11美元
  • 总股本：25亿
  • 总市值：6628亿美元
  • 52周最高/最低价：346.43/115.56美元
  • 近1月绝对涨幅：-1.60%
  • 近12月绝对涨幅：73.08%
• 业务发展：英伟达已与捷豹路虎合作开发下一代自动驾驶系统，同时蔚来ET5、小鹏汽车G9SUV和小马智行的机器人出租车车队正在使用NVIDIA DRIVE Orin™。

风险提示

• 核心产品和技术演进速度不及预期
• 下游AI应用场景扩展不及预期

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