20241028-西南期货-早间评论_23页_430kb

西南期货研究所早间评论2024年10月28日

目录大纲：

• 国债、股指、贵金属
• 螺纹/热卷、铁矿石、焦煤焦炭
• 铁合金、合成橡胶、天然橡胶
• PVC、尿素、对二甲苯/PX
• PTA、乙二醇、短纤
• 瓶片、纯碱、玻璃
• 烧碱、碳酸锂、铜
• 铝、锌、铅
• 锡、镍、豆油/豆粕
• 棕榈油/菜油、棉花&棉纱、白糖
• 苹果、生猪、鸡蛋
• 玉米

---

国债

• 期货多数下跌，央行开展MLF操作，市场对复苏信心偏弱。
• 投资建议：多空交织，建议保持观望，谨慎操作。

股指

• 指数全线上涨，基金增持指数ETF，估值低位下趋势延续。
• 投资建议：右侧信号强劲，逢低做多，多单可继续持有。

贵金属

• 黄金小幅上涨，避险情绪持续。
• 投资建议：中长期逻辑强，多单继续持有。

螺纹、热卷

• 现货价格持平，地产政策力度不足，但估值低位或成阶段性底部。
• 投资建议：关注低位买入机会，控制仓位。

铁矿石

• 需求向好，港口库存回落，支撑反弹。
• 投资建议：短期企稳，轻仓参与，回调买入。

焦煤焦炭

• 现货降库价稳，利润企稳，宏观预期支撑利多。
• 投资建议：轻仓轻仓参与，谨慎观望。

铁合金

• 锰硅、硅铁大幅反弹，供需边际改善。
• 投资建议：震荡趋弱，需注意风险。

合成橡胶 & 天然橡胶

• 需求边际转弱，库存累库。
• 投资建议：观望为主，关注抛空机会。

PVC & 尿素

• PVC基数提升压力预期；尿素供应收缩，需求冬储不确定，维持震荡。

对二甲苯PX & PTA

• PX开工率高企，成本支撑乏力；PTA出口依赖印尼缩窄，短期震荡区间操作。

乙二醇 & 短纤

• 乙二醇供需改善预期弱化，库存累库；短纤成本支撑不足，震荡偏空。

瓶片

• 出口扩张未止，供需仍偏弱震荡，谨慎观望。

纯碱 & 玻璃

• 纯碱供应收缩减轻短期利空；玻璃去库改善，预期稳中偏强。

烧碱

• 供应短暂收缩，需求恢复弹性有限，近远月价差策略建议。

碳酸锂

• 旺季驱动弱化，库存积累，短期弱势震荡，长期过剩格局延续。

铜 & 铝

• 铜宏观因素扰动，技术面多空交织；铝海外矿石供应好转，短期偏强震荡。

锌、铅、锡、镍

• 锌社库累库，远期利空未消；铅延续宽幅震荡；锡宏观利好带动情绪拉涨，但基本面未支撑；镍基本面过剩，价格波动跟进宏观。

豆油/豆粕 & 棕榈油/菜油

• 南美大豆产量预期上调，美豆压榨过剩，豆粕偏弱；进口依赖美国玉米减少利好国内；棕榈油库存低位支撑，菜油观望。

棉花&棉纱 & 白糖

• 新疆榨季加速投放，国际糖库存偏低支撑，国内需求恢复乏力，郑糖维持区间。

苹果、生猪、鸡蛋、玉米

• 苹果新产预估增产8.7%，谨慎建议观望；（略）