2012年-世界发展银行全球_Incentivizing_Calculated_Risk-Taking___Evidence_from_an_Experiment_with_Commercial_Bank_Loan_Officers_68页_1mb

报告摘要

本研究通过一系列实验，探讨了激励机制对银行贷款员风险评估和贷款决策的影响。研究发现，激励机制在促进贷款员努力和提高贷款盈利能力方面具有显著作用，但其效果受到延迟支付和有限责任等约束的限制。

激励机制对风险评估和贷款决策的影响：
- 高激励机制（奖励绩效并惩罚违约）促使贷款员增加筛选努力，降低高风险贷款的审批比例，并提高贷款的盈利能力。
- 低激励机制（仅奖励贷款数量）导致贷款员倾向于批准更多低质量贷款，从而降低贷款的盈利能力。
- 延迟支付削弱了高激励机制的效果，导致贷款员的筛选努力和贷款质量下降。
- 有限责任的放松可以提高贷款员的筛选努力，但对盈利能力提升有限。
主观风险感知的扭曲：
- 贷款员在面对强调贷款数量的激励方案时，会系统性地高估贷款的风险评级，即使这些评级与他们的薪酬无关。
- 激励机制会影响贷款员对贷款的主观风险判断，从而影响其审批决策。
实验设计与方法：
- 实验基于真实贷款申请，由印度一家大型商业银行的贷款员在非工作时间完成。
- 实验设计包括三种主要激励方案：基于贷款数量的激励、基于绩效的低激励、以及基于绩效和惩罚违约的高激励。
- 实验还引入了延迟支付和有限责任的放松，以模拟现实中的激励机制。

实验样本：
- 实验共涉及超过14,000个贷款决策。
- 贷款金额小于500,000卢比（约10,000美元），为无担保的小企业流动资金贷款。
激励方案：
- 方案C：仅奖励贷款数量，无违约惩罚，导致贷款员倾向于批准所有贷款，不进行筛选。
- 方案D：仅奖励贷款成功，不奖励违约或拒绝，与现实中的激励机制不匹配。
- 方案E：奖励贷款成功，不惩罚违约或拒绝，同样不反映现实激励。
实验结果：
- 高激励方案显著提高了贷款员的筛选努力和贷款盈利能力。
- 延迟支付降低了高激励方案的效果，导致贷款质量下降。
- 有限责任的放松提高了贷款员的筛选努力，但对盈利能力影响有限。
- 贷款员在不同激励方案下对贷款风险的主观判断存在系统性偏差。
理论贡献：
- 研究扩展了关于激励机制在复杂任务中作用的文献，提出了延迟支付和有限责任作为限制第一最佳合同实现的关键因素。
- 提供了新的实证证据，表明激励机制可以扭曲贷款员的风险评估和决策行为，即使这些评估不直接与薪酬挂钩。
政策意义：
- 激励机制设计对银行的风险管理至关重要。
- 需要平衡激励力度与风险控制，避免过度强调贷款数量而忽视质量。
- 延迟支付和有限责任可能削弱激励机制的效果，因此需谨慎设计。

真实数据与情境：
- 实验使用了真实贷款申请数据，确保结果的外部有效性。
- 贷款员在实验中评估的贷款信息与银行实际审批时一致。
行为分析：
- 实验不仅关注贷款员的决策行为，还追踪了其对风险的主观判断。
- 发现贷款员在面对不同激励方案时，会调整其对贷款风险的认知，表现出“愿望性思维”（wishful thinking）现象。
数据来源与样本：
- 实验数据来自印度一家大型商业银行，包含完整的贷款申请信息和至少九个月的还款记录。
- 贷款员在实验中获得的信息包括客户基本信息、财务报表、收入情况等。