2024-11-24-中证指数-中证债券估值日报20241125_5页_436kb
报告摘要
中证债券估值日报总结（2024年11月25日）
核心内容概述
本报告汇总了2024年11月25日中国债券市场的关键数据和动态，涵盖公开市场操作、货币市场、债券市场、国债期货、股票市场以及债券估值变动情况。
公开市场操作
- 央行今日开展 2493亿元 7天逆回购操作和 9000亿元 MLF操作，利率与前次持平。
- 7天逆回购到期 1726亿元。
- 公开市场 净投放 为 9767亿元。
货币市场
- Shibor：隔夜Shibor报 1.4640%，上行 0.80BP；1个月Shibor报 1.7870%，下行 0.20BP。
- 银行间市场：隔夜回购加权利率较前日上行 1BP 至 1.47%，7天回购加权利率上行 12BP 至 1.77%。
- 交易所市场：隔夜回购加权利率为 1.71%。
债券市场
- 交易所债券成交规模 较昨日增加 477亿元，达到 1747亿元。
- 公司债成交规模 增加 340亿元，达到 708亿元。
国债期货
- 国债期货 有涨有跌。
- 10年期主力合约 涨 0.03% 至 106.810。
- 5年期主力合约 涨 0.12% 至 105.385。
- 2年期主力合约 跌 0.07% 至 102.480。
股票市场
- 上证综指 跌 0.11% 报 3263.76点。
- 深证成指 跌 0.17% 报 10420.52点。
- 创业板指 跌 0.02% 报 2175.18点。
- 沪深300 跌 0.46% 报 3848.09点。
- 科创50 跌 1.18% 报 957.92点。
债券估值变动
利率债
- 收益率整体下行。
- 10年国债收益率 较前日下行 1BP 至 2.07%。
- 10年国开收益率 较前日下行 1BP 至 2.13%。
- 利率债品种估值净价均值 较前日上涨 0.01元。
信用债
- 收益率整体下行。
- 中短票据、企业债和交易所公司债 各等级收益率波动范围为 -2BP至2BP。
- 信用债品种估值净价均值 较前日下跌 0.02元。
指数变动
- 中证债券指数 多数上涨。
- 中证全债指数 跌 0.087%，到期收益率 2.017%，修正久期 6.84。
- 涨幅居前的三条指数：
- 中证10+债指数：涨 0.174%。
- 中证国债指数：涨 0.124%。
- 中证10债指数：涨 0.095%。
关键期限收益率
| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | 1.36 | 1.38 | 1.36 | 1.36 | 1.39 | 1.44 | 1.69 | 1.90 | 2.07 | 2.18 | 2.29 | 2.24 |
| 国开债 | 1.49 | 1.59 | 1.63 | 1.66 | 1.74 | 1.76 | 1.83 | 2.07 | 2.13 | 2.25 | 2.31 | 2.32 |
| 进出口债 | 1.55 | 1.58 | 1.65 | 1.65 | 1.77 | 1.80 | 1.90 | 2.09 | 2.20 | 2.26 | 2.31 | |
| 农发债 | 1.57 | 1.57 | 1.65 | 1.65 | 1.77 | 1.79 | 1.90 | 2.09 | 2.20 | 2.26 | 2.31 | 2.32 |
| 地方政府债 | 1.50 | 1.60 | 1.60 | 1.62 | 1.62 | 1.69 | 1.88 | 2.10 | 2.26 | 2.36 | 2.41 | 2.42 |
| 铁道债 | 1.78 | 1.82 | 1.82 | 1.82 | 1.93 | 2.00 | 2.13 | 2.19 | 2.28 | 2.31 | 2.34 | 2.38 |
| 公司债AAA | 1.93 | 1.94 | 1.96 | 1.98 | 2.08 | 2.12 | 2.27 | 2.35 | 2.44 | 2.47 | 2.55 | 2.58 |
| 公司债AA+ | 1.98 | 2.00 | 2.03 | 2.05 | 2.14 | 2.20 | 2.39 | 2.57 | 2.71 | 2.85 | 2.89 | 2.89 |
| 公司债AA | 2.07 | 2.09 | 2.14 | 2.20 | 2.31 | 2.37 | 2.68 | 2.85 | 3.09 | 3.11 | 3.17 | 3.18 |
| 公司债AA- | 2.75 | 2.82 | 2.90 | 3.00 | 3.37 | 3.49 | 3.92 | 4.01 | 4.12 | 4.14 | 4.19 | 4.19 |
| 公司债A+ | 4.92 | 4.99 | 5.07 | 5.17 | 5.44 | 5.66 | 6.09 | 6.18 | 6.29 | 6.31 | 6.36 | 6.36 |
| 公司债A | 7.09 | 7.16 | 7.24 | 7.34 | 7.61 | 7.83 | 8.26 | 8.35 | 8.46 | 8.48 | 8.53 | 8.53 |
| 公司债A- | 9.26 | 9.33 | 9.41 | 9.51 | 9.78 | 10.00 | 10.43 | 10.52 | 10.63 | 10.65 | 10.70 | 10.70 |
| 公司债BBB | 14.23 | 14.30 | 14.38 | 14.48 | 14.75 | 14.97 | 15.40 | 15.49 | 15.60 | 15.62 | 15.67 | 15.67 |
| 公司债CCC | 32.23 | 32.30 | 32.38 | 32.48 | 32.75 | 32.97 | 33.40 | 33.49 | 33.60 | 33.62 | 33.67 | 33.67 |
| 商业银行普通债AAA | 1.85 | 1.86 | 1.86 | 1.86 | 1.96 | 2.00 | 2.18 | 2.24 | 2.32 | 2.39 | ||
| 商业银行普通债AA+ | 1.89 | 1.91 | 1.93 | 1.94 | 2.02 | 2.07 | 2.29 | 2.35 | 2.43 | 2.51 | ||
| 商业银行普通债AA | 1.98 | 2.01 | 2.04 | 2.07 | 2.15 | 2.25 | 2.57 | 2.60 | 2.68 | 2.77 | ||
| 商业银行普通债AA- | 2.07 | 2.14 | 2.21 | 2.26 | 2.41 | 2.53 | 2.78 | 2.86 | 2.95 | 3.00 | ||
| 商业银行普通债A+ | 2.28 | 2.37 | 2.43 | 2.49 | 2.98 | 3.08 | 3.29 | 3.34 | 3.46 | 3.53 | ||
| 商业银行普通债A | 2.48 | 2.58 | 2.63 | 2.71 | 3.42 | 3.56 | 3.78 | 3.84 | 3.89 | 3.98 | ||
| 商业银行普通债A- | 2.68 | 2.81 | 2.88 | 3.00 | 3.91 | 4.08 | 4.34 | 4.38 | 4.41 | 4.49 | ||
| 城投债AAA | 1.96 | 1.97 | 1.99 | 2.00 | 2.06 | 2.14 | 2.29 | 2.42 | 2.55 | 2.59 | 2.63 | 2.67 |
| 城投债AA+ | 2.03 | 2.03 | 2.03 | 2.07 | 2.13 | 2.21 | 2.35 | 2.50 | 2.71 | 2.85 | 2.89 | 2.89 |
| 城投债AA | 2.08 | 2.08 | 2.09 | 2.14 | 2.23 | 2.29 | 2.50 | 2.69 | 3.11 | 3.21 | 3.24 | 3.29 |
| 城投债AA- | 2.33 | 2.34 | 2.37 | 2.50 | 2.81 | 2.99 | 3.79 | 4.09 | 4.52 | 4.71 | 4.77 | 4.83 |
| 产业债AAA | 1.94 | 1.94 | 1.96 | 1.98 | 2.07 | 2.12 | 2.27 | 2.35 | 2.43 | 2.48 | 2.55 | 2.57 |
| 产业债AA+ | 1.99 | 2.00 | 2.03 | 2.05 | 2.14 | 2.21 | 2.38 | 2.57 | 2.71 | 2.85 | 2.89 | 2.89 |
| 产业债AA | 2.08 | 2.09 | 2.13 | 2.20 | 2.31 | 2.37 | 2.67 | 2.85 | 3.09 | 3.11 | 3.17 | 3.18 |
| 产业债AA- | 2.76 | 2.82 | 2.90 | 3.00 | 3.37 | 3.49 | 3.92 | 4.01 | 4.12 | 4.14 | 4.19 | 4.19 |
关键期限收益率变动
| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | -0.01 | +0.02 | 0.00 | +0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.02 |
| 国开债 | 0.00 | -0.02 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 |
| 进出口债 | +0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | |
| 农发债 | 0.00 | -0.01 | +0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 地方政府债 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 铁道债 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | +0.01 | 0.00 | +0.01 | +0.02 |
| 公司债AAA | -0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.02 | 0.00 | +0.01 | +0.01 |
| 公司债AA+ | -0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | +0.02 | +0.02 | +0.02 | +0.02 | +0.01 |
| 公司债AA | -0.01 | 0.00 | +0.02 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | +0.02 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 |
| 公司债AA- | -0.02 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.01 |
| 公司债A+ | -0.02 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.01 |
| 公司债A | -0.02 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.01 |
| 公司债A- | -0.02 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.01 |
| 公司债BBB | -0.02 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.01 |
| 公司债CCC | -0.02 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.01 |
| 商业银行普通债AAA | +0.01 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.02 | 0.00 | +0.01 | +0.01 | 0.00 | 0.00 | ||
| 商业银行普通债AA+ | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | +0.01 | 0.00 | +0.01 | 0.00 | ||
| 商业银行普通债AA | 0.00 | -0.01 | -0.01 | +0.01 | -0.02 | -0.02 | +0.01 | +0.01 | +0.01 | +0.00 | ||
| 商业银行普通债AA- | +0.04 | +0.02 | +0.02 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | +0.01 | +0.01 | +0.01 | +0.00 | ||
| 商业银行普通债A+ | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | +0.01 | +0.01 | ||
| 商业银行普通债A | +0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | +0.01 | 0.00 | +0.01 | +0.01 | ||
| 商业银行普通债A- | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | +0.01 | +0.01 | 0.00 | +0.01 | ||
| 城投债AAA | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.00 | +0.01 | +0.00 |
| 城投债AA+ | 0.00 | 0.00 | -0.01 | +0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | +0.01 | +0.00 | +0.00 |
| 城投债AA | -0.01 | -0.03 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 城投债AA- | -0.04 | -0.03 | -0.03 | -0.04 | -0.05 | -0.05 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.00 | +0.00 | +0.00 |
| 产业债AAA | 0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | +0.01 | +0.02 | +0.00 |
| 产业债AA+ | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.01 |
| 产业债AA | -0.01 | -0.01 | +0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | +0.02 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 |
| 产业债AA- | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.02 | +0.01 | +0.02 | +0.01 | +0.01 |
总结要点
- 公开市场操作 增加流动性，净投放规模达 9767亿元。
- 货币市场 资金价格整体上行，隔夜和7天回购加权利率分别上涨 1BP 和 12BP。
- 债券市场 成交规模增加，公司债表现尤为突出。
- 国债期货 多数上涨，2年期合约下跌。
- 股票市场 多数下跌，科创50跌幅最大。
- 利率债 收益率整体下行，10年期国债和国开债收益率均下降 1BP。
- 信用债 收益率也整体下行，但估值净价均值下降。
- 中证债券指数 多数上涨，中证10+债指数涨幅最大。
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