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中证债券估值日报总结（2025年02月19日）

核心内容概览

2025年02月19日，中国债券市场整体呈现利率债收益率下行、信用债收益率上行的格局。市场流动性有所改善，但不同债券品种表现不一，部分指数出现明显波动。以下为当日市场动态、债券市场变化及关键数据总结。

公开市场操作

• 央行逆回购操作：今日开展5389亿元7天逆回购操作，利率维持在1.50%不变。
• 逆回购到期：今日有5580亿元逆回购到期，导致公开市场净回笼191亿元。
• 市场资金价格：
  • 银行间市场隔夜回购加权利率下行5BP至1.91%。
  • 7天回购加权利率下行29BP至2.06%。
  • 交易所市场隔夜回购加权利率为2.02%。

货币市场动态

• Shibor变动：
  • 隔夜Shibor报1.9150%，下行1.80BP。
  • 1个月Shibor报1.7700%，上行0.40BP。
• 市场趋势：银行间市场资金价格整体下行，流动性有所改善。

债券市场表现

交易所债券成交规模

• 今日交易所债券成交规模为1147亿元，较昨日增加72亿元。
• 可转债成交规模增加51亿元至508亿元。

国债期货

• 国债期货呈现涨跌分化：
  • 10年期主力合约上涨0.08%至108.685。
  • 5年期主力合约上涨0.07%至105.945。
  • 2年期主力合约下跌0.01%至102.402。

利率债市场

• 收益率整体下行：
  • 国债收益率波动-3BP至0BP，10年期国债收益率下行1BP至1.69%。
  • 国开债收益率波动-3BP至4BP，10年期国开债收益率下行2BP至1.66%。
• 估值净价均值：利率债品种估值净价均值较前日上涨0.04元。

信用债市场

• 收益率整体上行：
  • 中短票据、企业债和交易所公司债各等级收益率波动-1BP至2BP。
• 估值净价均值：信用债品种估值净价均值较前日下跌0.03元。

指数变动

• 中证债券指数：多数指数上涨，部分下跌。
• 主要指数表现：
  • 中证全债指数上涨0.038%。
  • 中证国债指数上涨0.102%。
  • 中期国债指数上涨0.087%。
  • 中证10+债指数上涨0.085%。
• 跌幅较大指数：
  • 中证信用指数下跌0.033%。
  • 中证企业债指数下跌0.026%。
  • 中证短融指数微跌0.000%。

关键期限收益率变动

• 国债收益率：整体波动-0.01%至-0.02%，10年期国债收益率下行0.01%至1.69%。
• 国开债收益率：整体波动-0.01%至+0.04%，10年期国开债收益率下行0.02%至1.66%。
• 其他债券收益率：
  • 地方政府债收益率整体波动-0.02%至+0.01%。
  • 铁道债收益率整体波动-0.02%至-0.04%。
  • 公司债收益率整体波动-0.03%至+0.02%。
  • 城投债收益率整体波动-0.01%至+0.04%。
  • 产业债收益率整体波动-0.01%至+0.03%。

关键期限估值均价变动

• 国债均价：波动-0.00%至+0.28%，10年期国债均价上涨0.05%。
• 国开债均价：波动-0.00%至+0.13%，10年期国开债均价上涨0.28%。
• 其他债券均价：
  • 铁道债均价波动-0.02%至-0.18%。
  • 公司债均价波动-0.00%至-0.07%。
  • 城投债均价波动-0.01%至-0.17%。
  • 产业债均价波动-0.01%至+0.04%。

总结

• 市场趋势：利率债收益率下行，信用债收益率上行，显示市场对利率债需求增加，对信用债风险偏好有所上升。
• 流动性：公开市场净回笼191亿元，市场流动性有所收紧。
• 指数表现：中证债券指数多数上涨，但信用债指数表现较弱。
• 收益率变化：国债、国开债收益率整体下行，而公司债、城投债、产业债收益率部分上行。

以上为当日债券市场的重要动态及关键数据，供参考。