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文档内容总结

核心内容

1. 外汇市场

   • 2021年5月，中国外汇市场运行平稳，市场预期总体稳定，跨境资本双向投资合理有序。
   • 外汇储备保持稳定，5月末余额为32,218亿美元，环比增长0.74%。
   • 外资净增持境内股债237亿美元，「北水」净买入港股366亿人币。
   • 恒生指数上涨0.85%，国指上涨0.5%，恒生科技指数上涨1.8%。
   • 港股通南下交易净流入金额分别为13.6亿及18.3亿元人民币。

2. 政策建议

   • 全国政协副主席万钢建议延长新能源汽车购置税减免政策，并加快研究后补贴时代的支持政策，推动碳达峰、碳中和战略。

3. 利率与汇率

   • 内地拆息全线上升，其中隔夜SHIBOR升13.8个基点至2.014厘。
   • 美元LIBOR三月利率为0.135%，美国十年期国债利率为1.450%，中国十年期国债利率为3.191%。
   • 美元指数为92.32，港元/人民币为0.83，美元/人民币为6.44，欧元/美元为1.19，美元/日元为110.23。

4. 商品价格

   • 欧洲布兰特原油上涨0.59%，美国轻质原油上涨0.84%。
   • 国际现货黄金下跌0.33%，国际现货白银上涨0.44%。
   • LME现货铜上涨0.46%，波罗的海运费指数下跌1.5%。

主要观点

• 外汇市场稳定：5月外资净增持境内股债，显示外资对中国市场信心稳定，同时人民币汇率双向波动将成为常态。
• 新能源汽车政策：延长购置税减免政策有助于促进新能源汽车行业持续发展，支持碳中和目标。
• 利率上升：拆息上升反映市场流动性紧张，人民币SHIBOR利率上升，可能影响市场资金成本。
• 商品市场波动：原油和黄金价格有所上涨，但白银和铜价涨幅较小，运价下跌。
• 港股表现分化：科技、医药、电商等板块表现较好，而内房股和部分资源股下跌，部分银行股表现突出。

关键信息

恒生指数及成分股表现

• 恒生指数：收涨242点，或0.9%，报28,801点。
• 恒生国企指数：收涨56点，或0.5%，报10,646点。
• 恒生科技指数：收涨139点，或1.8%，报8,041点。
• 主要个股表现：
  • 药明生物：涨9.4%。
  • 大新银行：涨19.2%。
  • 恒生指数周线图显示受制于长期阻力。
  • 京东、哔哩哔哩等科技股上涨。
  • 润地、恒大、融创、世茂等内房股下跌。

机构评级与估值

• 药明生物：麦格理给予“跑赢大市”评级，目标价122元，预期未来三年复合年增长率可达38%至50%。
• 安踏体育：摩根士丹利给予“增持”评级，目标价191元，预期上半年盈利增长不少于110%。
• 长实集团：摩根大通给予“增持”评级，目标价67元。
• 信义玻璃：摩根大通给予“增持”评级，目标价36元，预期净利润增长指引为2.6至2.9倍。
• 中石油：财通国际给予“买入”评级，预期盈利回升。
• 神华能源：财通国际给予“买入”评级，预期盈利回升。
• 哔哩哔哩：财通国际给予“持有”评级，预期二一年估值或需下调。
• 招金矿业：财通国际给予“持有”评级，预期二一年估值或需下调。
• 远大医药：财通国际给予“持有”评级，预期二一年估值有上调空间。
• 特斯拉：财通国际给予【减持】评级，预期估值严重偏高。
• 快手科技：财通国际给予【减持】评级，预计二二年核心经营溢利仍为负。
• 环联连讯科技：财通国际给予【减持】评级，预计未来估值可能受通讯IC减价、库存减值及利率上升压抑。
• 宁德时代：财通国际给予【持有】评级，预计未来盈利随产能扩大和新能源汽车需求增加而迅速上升。

结论

整体来看，中国外汇市场保持稳定，外资持续增持境内股债，显示对外资的吸引力。港股市场表现分化，科技、医药等板块上涨，而内房股下跌。机构对部分公司给予积极评级，但也对部分高估值企业发出减持信号，显示出市场对不同行业和公司的前景存在分歧。同时，国际大宗商品价格波动较大，对相关行业企业盈利产生影响。