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合成橡胶期货日报总结

一、行情回顾

2026年3月12日，上期所丁二烯橡胶主力合约走势呈现“高开高走后回落”的格局。具体价格表现如下：

• 开盘价：1.6万元/吨
• 日内最高：1.642万元/吨
• 日内最低：1.5345万元/吨
• 收盘价：1.554万元/吨
• 涨幅：540元/吨（+3.56%）
• 成交量：329,538手
• 持仓量：23,930手（较前一交易日减少2,390手）
• 总持仓：99,333手（较昨日减少7,460手）

整体来看，当日价格波动较大，受多空因素影响，最终收盘略低于开盘价，但整体仍呈现上涨趋势。

二、影响因素分析

今日丁二烯橡胶价格波动主要受到以下两个方面的影响：

1. 成本端支撑强劲

• 原油价格上涨：受中东地缘冲突影响，INE原油主力合约收盘价上涨至722.3元/吨，结算价达712.3元/吨，带动整个能源化工板块走强。
• 成本传导效应：丁二烯作为原油下游产品，成本端支撑明显，早盘阶段主力合约最高涨幅达7%。

2. 供需端预期差

• 供给端压力：近期顺丁橡胶产量增幅扩大，丁二烯港口库存出现累库，对价格形成压制。
• 需求端预期：3月以来终端轮胎厂开工逐步恢复，市场对需求复苏存在一定期待，多空博弈导致价格冲高回落。

三、短期展望

短期内，丁二烯橡胶价格仍将处于多因素交织的震荡格局中，需重点关注以下三个方向：

• 原油价格走势：地缘冲突仍存不确定性，若油价维持高位，成本支撑将持续；反之，若冲突缓和导致油价回落，成本端支撑将快速弱化。
• 供需端实际变化：当前供给端顺丁橡胶增产和港口累库已逐步兑现，后续需密切关注下游轮胎企业开工率及实际采购需求。若需求复苏不及预期，高库存压力将对价格形成持续压制。
• 化工板块整体情绪：当前商品市场波动较大，资金情绪对价格影响明显，需警惕板块联动带来的短期大幅波动风险。

四、风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。需注意以下事项：

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以上总结涵盖文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速理解丁二烯橡胶期货当日行情及未来走势分析。