20241009-建信期货-乙二醇月报_宏观叠加供需结构好转支撑行情_10页_2mb

建信期货乙二醇月报摘要

日期： 2024年10月09日
核心观点： 宏观叠加供需结构好转支撑行情

摘要内容：

一、乙二醇供需结构预期

1. 供需预期好转：10月随着季节性淡季到来，原油价格或偏弱运行，但下行空间有限，动力煤价格走强，成本支撑较强。国内乙二醇供应端检修与重启并存，供应变化不大；进口量受地区风险影响增幅有限。需求端“金九银十”传统旺季持续，投机性需求存在，聚酯产品现金流有望修复，下游消费存在好转空间，支撑乙二醇价格。

2. 利润低位：乙二醇行业利润目前处于低位，成本支撑仍存。煤炭价格上涨可能导致乙二醇成本小幅增加，供应增量有限。

二、需求支撑

3. “金九银十”叠加：9月聚酯产销放量，原料价格稳定，部分品种库存下降，聚酯工厂库存处于低位，安全垫作用突出，负荷或有抬升空间。10月旺季持续，投机需求仍存，聚酯现金流或修复，需求对乙二醇支撑增强。

三、后市展望

4. 价格预期：10月乙二醇供需结构改善，在低库存支撑下，价格或偏强运行。

风险提示：宏观风险，原油大幅波动。