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报告基于宝城期货的研究，针对焦煤和焦炭期货品种进行了短期、中期和日内策略分析，焦点在于政策预期和基本面供需。整体分析显示，当前宏观氛围有所回暖，推动了补涨行情，但供需格局疲软，限制了价格上行。

对于焦煤（JM），近日期价震荡偏弱，中期维持震荡观点，建议观望。核心逻辑包括政策预期升温带动整体黑色系反弹，供给充足、地产疲软和施工淡季压制需求，中长期基本面偏弱，操作上宜等待政策动态。

对于焦炭（J），类似地，日内震荡偏弱，中期震荡，策略以观望为主，短线可逢低试多，中长期维持抛空思路。强预期传导自现货环节，但成本端压力和终端需求不确定性限制了上涨空间，数据显示铁水产量高企，但粗钢平控预期带来潜在风险。

两个品种均受政策支持措施预期影响，但需警惕供应过剩和需求下滑，长期操作建议关注经济数据和稳增长举措进展。免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立决策。