20240906-大有期货-贵金属期货研究周报_短期分化偏震荡_仍需利好推动_36页_2mb

贵金属期货研究周报总结 (20240902-20240906)

1. 宏观经济与政策

   • 美国褐皮书指出经济活动进一步减弱，消费下降，房地产市场疲软，但通胀缓和的迹象增多。褐皮书显示多数地区经济活动持平或下降，房屋销售疲软，受高利率拖累。非农就业数据修正后显示劳动市场温和降温，薪资有所回升，制造业继续恶化，增加美联储9月降息的紧迫性。
   • 美联储会议纪要表态前偏鹰，重申2%通胀目标，支持继续加息至合适水平，且继续强调就业和通胀的平衡风险。当前市场已基本定价9月降息25个基点，市场维持波动状态。
   • 其他经济体：欧元区制造业、服务业初值环比下降；日本央行暗示需兼顾物价波动和经济宽松环境；中国经济数据暂未详细展开。

2. 贵金属市场分析

   • 黄金：短期市场存在分歧，利好已部分释放，美联储降息预期不一。如果降息25个基点，上涨动力减弱；若降息50个基点，则上行空间可能扩大。关键在于判断美国经济放缓程度，目前数据表明经济走弱但衰退未定，市场不确定导致黄金短期震荡。
   • 白银：因大宗商品疲软且需求不足，近期走势偏弱，已回到支撑位，短期存在反弹可能。

3. 操作建议

   • 建议投资者保持轻仓操作，短线应对。
   • 黄金可能震荡上行。
   • 白银有望触底回升。

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