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深化双创改革，促进互联互通

核心内容

融资端：突出“扶优、扶科”导向

1. 扩大第五套标准适用范围：将第五套上市标准扩展至人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业在科创板上市。
2. 优化并购政策：推动并购相关政策优化，加快推出储架发行机制，支持符合条件的港股上市公司境内上市。
3. 支持新型消费与现代服务业：加大对新型消费和现代服务业的支持力度，推动相关领域融资便利化。

投资端：丰富投资产品，引导长期资金

1. 引导养老金、保险资金加大股权投资：进一步畅通“募投管退”循环，增强资本市场长期资金供给。
2. 丰富境内投资产品：支持在沪深交易所推出主动ETF，探索商业不动产REITs试点，推出支持中小基金公司规范健康发展的措施。
3. 推进人民币外汇期货试点：加快研究人民币外汇期货试点，支持香港启动5年期人民币国债期货交易，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点。
4. 新增QDII额度：外汇管理局局长朱鹤新提到新增发放新一批QDII额度，有助于推动跨境投资向合法方式转移。

监管端：加强监管，打击违法行为

1. 严查违法违规行为：严厉打击借科技之名蹭热点、炒概念、操纵市场、内幕交易等行为，适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见。
2. 加强跨境监管协作：提升跨境监管协作力度，支持合法合规的跨境投融资活动，依法打击各类跨境违法行为。

主要观点

• 本次陆家嘴论坛强调深化投融资改革，推动资本市场高质量发展。
• 融资端聚焦“硬科技”领域，支持更多新兴行业企业上市融资。
• 投资端鼓励多元化产品创新，引导长期资金参与股权投资，增强市场活力。
• 监管端强化合规性，打击非法行为，提升跨境监管协作效率。
• 通过改革与开放，券商、创投等机构在投行、投资、财富管理等领域将迎来新的发展机遇。

关键信息

• 事件时间：2026年6月17日
• 演讲者：吴清主席（中国证监会主席）
• 论坛名称：2026陆家嘴论坛
• 政策方向：深化双创改革、促进互联互通、提升监管效能
• 重点领域：人工智能、量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业
• 投资产品创新：主动ETF、REITs、基金投顾业务、人民币外汇期货
• 资金引导：养老金、保险资金加大股权投资力度
• 跨境监管：支持合法跨境投融资，打击非法行为
• QDII额度：新增发放新一批QDII额度，推动跨境投资合法化

投资建议

• 受益领域：券商、创投、股权投资机构
• 业务受益：投行、投资、境内外财富管理
• 政策预期：资本市场改革持续深化，互联互通进一步加强
• 推荐逻辑：改革带来业绩增量，支持“投早、投小、投长期、投硬科技”

风险提示

• 宏观经济失速：可能影响资本市场整体表现
• 权益市场大幅下行：投资收益面临不确定性
• 资本市场改革不及预期：政策落地效果可能低于预期

报告信息

• 报告名称：《深化双创改革，促进互联互通》
• 报告日期：2026年6月17日
• 作者：舒思勤、洪希柠、方丽、夏昌盛
• 机构：国金证券股份有限公司
• 执业编号：S1130524040001、S1130525050001、S1130525080007、S1130524020003

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上