> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 深化双创改革，促进互联互通 ## 核心内容 ### 融资端：突出“扶优、扶科”导向 1. **扩大第五套标准适用范围**：将第五套上市标准扩展至人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业在科创板上市。 2. **优化并购政策**：推动并购相关政策优化，加快推出储架发行机制，支持符合条件的港股上市公司境内上市。 3. **支持新型消费与现代服务业**：加大对新型消费和现代服务业的支持力度，推动相关领域融资便利化。 ### 投资端：丰富投资产品，引导长期资金 1. **引导养老金、保险资金加大股权投资**：进一步畅通“募投管退”循环，增强资本市场长期资金供给。 2. **丰富境内投资产品**：支持在沪深交易所推出主动ETF，探索商业不动产REITs试点，推出支持中小基金公司规范健康发展的措施。 3. **推进人民币外汇期货试点**：加快研究人民币外汇期货试点，支持香港启动5年期人民币国债期货交易，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点。 4. **新增QDII额度**：外汇管理局局长朱鹤新提到新增发放新一批QDII额度，有助于推动跨境投资向合法方式转移。 ### 监管端：加强监管，打击违法行为 1. **严查违法违规行为**：严厉打击借科技之名蹭热点、炒概念、操纵市场、内幕交易等行为，适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见。 2. **加强跨境监管协作**：提升跨境监管协作力度，支持合法合规的跨境投融资活动，依法打击各类跨境违法行为。 ## 主要观点 - 本次陆家嘴论坛强调深化投融资改革，推动资本市场高质量发展。 - 融资端聚焦“硬科技”领域，支持更多新兴行业企业上市融资。 - 投资端鼓励多元化产品创新，引导长期资金参与股权投资，增强市场活力。 - 监管端强化合规性，打击非法行为，提升跨境监管协作效率。 - 通过改革与开放，券商、创投等机构在投行、投资、财富管理等领域将迎来新的发展机遇。 ## 关键信息 - **事件时间**：2026年6月17日 - **演讲者**：吴清主席（中国证监会主席） - **论坛名称**：2026陆家嘴论坛 - **政策方向**：深化双创改革、促进互联互通、提升监管效能 - **重点领域**：人工智能、量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业 - **投资产品创新**：主动ETF、REITs、基金投顾业务、人民币外汇期货 - **资金引导**：养老金、保险资金加大股权投资力度 - **跨境监管**：支持合法跨境投融资，打击非法行为 - **QDII额度**：新增发放新一批QDII额度，推动跨境投资合法化 ## 投资建议 - **受益领域**：券商、创投、股权投资机构 - **业务受益**：投行、投资、境内外财富管理 - **政策预期**：资本市场改革持续深化，互联互通进一步加强 - **推荐逻辑**：改革带来业绩增量，支持“投早、投小、投长期、投硬科技” ## 风险提示 - **宏观经济失速**：可能影响资本市场整体表现 - **权益市场大幅下行**：投资收益面临不确定性 - **资本市场改革不及预期**：政策落地效果可能低于预期 ## 报告信息 - **报告名称**：《深化双创改革，促进互联互通》 - **报告日期**：2026年6月17日 - **作者**：舒思勤、洪希柠、方丽、夏昌盛 - **机构**：国金证券股份有限公司 - **执业编号**：S1130524040001、S1130525050001、S1130525080007、S1130524020003 ## 投资评级说明 - **买入**：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上 - **增持**：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15% - **中性**：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5% - **减持**：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上