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2026年元旦假期黑色系市场基本情况及前瞻总结

核心内容

本报告由国联期货研究所吴剑剑撰写，分析了2026年元旦假期前黑色系市场（钢材、矿石、焦炭及焦煤）的基本情况及未来展望，结合宏观消息与市场数据，对相关品种的走势进行了预测。

宏观消息

• 国际局势：美国特种兵抓捕“马杜罗”事件可能对全球政治经济格局产生一定影响，但短期内对国内市场影响有限。
• 国内政策：房地产税收优化政策出台，表明国内房地产调控持续加码。
• 补贴政策：2026年“国补”方案发布，可能对相关行业产生支持作用。

钢材基本情况

• 价格变化：螺纹、热卷整体价格变化不大，钢坯、带钢、中板等价格亦保持稳定。
• 产量与库存：本周五大材产量上升2.25%，螺纹和热卷产量分别增长2.08%和3.74%。库存继续在低位维持去化，但去库节奏有所放缓。
• 利润情况：盘面利润回落，但现货利润小幅回升，表明市场对原材料价格的支撑作用仍在。

矿石基本情况

• 价格表现：矿石新加坡盘小幅下跌，但现货价格几无变动。
• 钢厂数据：
  • 247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.26%，环比上升0.32个百分点。
  • 钢厂盈利率38.1%，环比增加0.87个百分点。
  • 日均铁水产量227.43万吨，环比增加0.85万吨。
• 港口库存：12月31日全国47个港口进口铁矿库存为16721.79万吨，环比增加101.83万吨；日均疏港量340.21万吨。
• 政策预期：矿石堆存费改革传出落地消息，可能对市场产生一定影响。

焦煤焦炭基本情况

• 焦煤库存：全国16个港口进口焦煤库存为539.48万吨，环比增加21.58万吨；其中华北3港库存增加13.28万吨，华南2港库存增加6.00万吨。
• 焦炭库存：全国18个港口焦炭库存为243.09万吨，环比减少1.11万吨；北方5港库存减少5.00万吨，华东10港库存增加2.89万吨。
• 独立焦企数据：
  • 产能利用率71.72%，环比上升0.06%。
  • 焦炭日均产量62.72万吨，环比上升0.05万吨。
  • 焦炭库存91.60万吨，环比减少0.64万吨。
  • 炼焦煤总库存1052.50万吨，环比增加12.78万吨。
• 钢厂数据：
  • 焦炭日均产量46.83万吨，环比上升0.03万吨。
  • 焦炭库存643.99万吨，环比上升1.79万吨。
  • 焦炭可用天数12.1天，环比上升0.09天。
  • 炼焦煤库存802.27万吨，环比减少4.45万吨。
• 煤矿数据：
  • 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率79.6%，环比下降4.6%。
  • 原煤日均产量177.2万吨，环比下降10.2万吨。
  • 原煤库存471.6万吨，环比下降11.5万吨。
  • 精煤日均产量69.0万吨，环比下降5.0万吨。
  • 精煤库存293.3万吨，环比上升10.4万吨。
• 盈利情况：全国平均吨焦盈利为-14元/吨，表明焦炭行业仍面临一定压力。

品种展望

钢材

• 需求端：总需求依然不足，房地产市场持续低迷，基建发展受限，出口虽旺盛但存在不确定性。
• 价格走势：钢材价格在原材料支撑下难以大幅下跌，且多数利空因素已反映在价格中，预计节后将维持震荡格局。

焦炭

• 产能增长：2026年焦炭产能将继续增长，印尼出口政策变化可能影响国际格局。
• 核心影响因素：焦炭波动的核心仍在于焦煤，焦煤受反内卷政策预期支撑，5月仍明显升水1月。
• 短期展望：焦煤价格自身不高，短期没有明显看空理由，需继续关注政策变化。

矿石

• 产量与库存：矿石2026年将继续增产，但下半年压力较大。
• 市场平衡：当前矿石种类与利润改善等因素支撑市场相对平衡，但需警惕后期产能释放带来的压力。

关键信息

• 房地产市场已进入调整期，对钢材需求影响显著。
• 基建发展受多因素制约，难以支撑钢材需求。
• 出口虽有增长，但存在反倾销等不确定性。
• 焦炭行业利润承压，但焦煤支撑作用明显。
• 矿石市场在增产与利润改善之间保持相对平衡。
• 政策变化（如反内卷、堆存费改革）是影响黑色系市场的重要变量。

图表说明

• 文档附有图表，用于展示市场数据和趋势，但未提供具体图表内容。

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总结

元旦假期前，黑色系市场整体维持震荡格局。钢材需求不足，出口不确定性高；焦炭受焦煤影响较大，短期缺乏明显利空；矿石市场在增产与利润改善间保持平衡。未来需重点关注政策变化及市场供需动态。