20260413-国贸期货-_股指周报（IF_IH_IC_IM）_美伊开启停火谈判_市场情绪回暖_41页_2mb

股指周报总结 (IF&IH&IC&IM)

核心内容概述

本周股指市场在地缘政治因素缓和和国内政策支持的双重作用下，整体呈现回暖态势。A股市场成交量显著增加，显示出市场情绪的修复。与此同时，政策层面持续发力，特别是创业板改革方案的推出，为市场提供了更多支持。此外，经济基本面数据波动不大，企业盈利有所改善，但整体仍需观察。

主要观点及策略

• 地缘政治：美伊开启停火谈判，尽管双方仍存在严重分歧，但爆发大规模军事冲突的概率降低，市场情绪趋于稳定。
• 政策支持：深化创业板改革，增设第四套上市标准，支持创新企业及新型消费行业，旨在提升市场活力。
• 流动性改善：A股市场成交量回升，市场情绪回暖，资金面有所宽松，为市场带来积极影响。
• 投资观点：建议中长线做多，市场有望迎来修复期，但需警惕阶段性地缘扰动。
• 交易策略：单边中长线做多，同时关注海外地缘政治风险。

股指行情回顾

• 沪深300上涨4.41%，至4636.6点。
• 上证50上涨2.44%，至2899.6点。
• 中证500上涨5.77%，至7969.4点。
• 中证1000上涨6.13%，至7998.2点。
• 申万一级行业指数普遍上涨，通信、电子、机械设备、电力设备、传媒等板块涨幅居前，仅银行板块下跌。

股指期货成交量/持仓量变动

• 沪深300期货成交量减少15.62%，上证50期货减少19.17%，中证500期货减少20.87%，中证1000期货减少28.25%。
• 沪深300期货持仓量增加3.44%，上证50期货增加5.61%，中证500期货增加6.16%，中证1000期货减少2.35%。

股指期货升贴水表现

• 当月合约：IF2604年化贴水18.63%，IH2604年化贴水4.64%，IC2604年化贴水6.26%，IM2604年化贴水15.15%。
• 下月合约：IF2605年化贴水8.58%，IH2605年化贴水2.51%，IC2605年化贴水6.51%，IM2605年化贴水12.26%。
• 当季合约：IF2606年化贴水8.39%，IH2606年化贴水4.74%，IC2606年化贴水9.21%，IM2606年化贴水13.85%。
• 下季合约：IF2609年化贴水7.65%，IH2609年化贴水5.57%，IC2609年化贴水8.74%，IM2609年化贴水12.25%。

跨品种价差表现

• 沪深300-上证50收于1737，处于99.1%的历史分位水平。
• 中证1000-中证500收于28.9，处于24.1%的历史分位水平。
• 沪深300/中证1000收于0.6，处于25.1%的历史分位水平。
• 上证50/中证1000收于0.6，处于19.1%的历史分位水平。

流动性分析

• 央行公开市场操作显示净回笼，但市场情绪回暖，成交量上升。
• 4月2日，A股两融余额为25905.2亿元，较前一周减少102.1亿元。
• 融资买入额占市场总成交额7.6%，处于近十年来的33%分位水平。
• 沪深300风险溢价率为5.22，处于近十年来的48%分位水平。

经济基本面与企业盈利

• 宏观数据：3月CPI同比上涨1.0%，环比-0.7%；PPI同比0.5%，环比1.0%。
• PMI：制造业PMI为50.4，非制造业PMI为50.1，均处于扩张区间。
• 行业盈利：通信、电子、机械设备、电力设备、传媒等行业盈利表现突出，而银行、医药生物等行业盈利有所下降。
• 企业盈利：沪深300归母净利润同比增长5.22%，中证500增长11.11%，创业板指增长20.13%，但科创50出现显著下降。

政策驱动

• 政府工作报告：2026年经济增长目标设在4.5%-5%区间，居民消费价格涨幅约2%。
• 财政政策：赤字率4%，赤字规模5.89万亿元，新增政府债券规模创新高。
• 货币政策：灵活高效运用降准降息等工具，保持流动性充裕。
• 房地产政策：放宽非京籍家庭购房条件，支持多子女家庭住房需求，调整公积金贷款首付比例。
• 消费政策：推动消费品以旧换新，补贴比例统一按售价的15%，并新增数码产品补贴。

结论

整体来看，A股市场在地缘政治缓和和国内政策支持下，情绪有所回暖。流动性改善和政策利好为市场提供了支撑，但需关注海外地缘政治因素和国内经济基本面的持续变化。投资建议为中长线做多，但需警惕阶段性波动和政策执行效果。