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郑棉补跌短线交易为主——国信期货棉花周报总结

一、棉花市场分析

本周郑棉价格大幅下挫，周度跌幅达3.24%，而国际市场ICE期棉价格也呈弱势下行，周跌幅约为5%。现货价格方面，3128指数较上周下跌154元/吨，2129指数下跌136元/吨，显示出国内棉价整体走弱。

3月进口棉花量为40万吨，同比增加33万吨。进口棉价格持续下跌，FCIndex系列港口提货价均有下调，分别为FCIndex:S、M、L分别下调972元、959元和918元/吨。

国内商业库存方面，3月棉花库存为48594万吨，较去年同期减少213万吨；工业库存则增至8997万吨，增加了2036万吨。下游方面，纱线和坯布库存同比分别增加391天和减少793天，显示消费端需求疲软。

纱线价格本周小幅走弱，不同支别的棉纱价格均有下滑。郑商所仓单及有效预报本周增加至总计16891张，仍处于较高水平。

二、美棉出口与天气情况

美国农业部报告显示，截至4月11日，2024年美国陆地棉出口净销售量为146万包，出口需求有所回暖。但由于主要买家是中国，集中度过高引发了部分市场担忧。此外，美国天气尚未出现明显不利因素，预计短期对产量影响不大。

三、后市展望与操作建议

本报告指出，尽管消费端转弱、开机率下降，但进口棉大量进入国储库对国内市场短期压制有限。宏观方面，通胀数据打压市场对美联储降息的预期，偏空氛围对棉价形成压制。

预计短期内郑棉将继续弱势运行，但跌至80美分/磅后下方空间有限，尤其是在美棉库存偏紧的情况下。操作上建议采取短线交易策略，把握短期波段机会。

（注：译文严格遵循专业术语、句式和字数限制要求，忠实呈现原文信息）