20230815-天风证券-光库科技-300620.SZ-加大研发等因素导致半年业绩欠佳_新增长点可期_3页_243kb

光库科技（300620）总结

核心内容

光库科技（300620）发布了2023年上半年业绩报告，整体表现受到多重因素影响。尽管营业收入同比增长7.5%，但归母净利润同比大幅下降45.2%，主要原因是宏观经济波动、市场需求下降以及公司加大研发投入。

主要观点

业绩表现

• 营业收入：2023年上半年实现3.39亿元，同比增长7.5%。
• 归母净利润：实现3173万元，同比减少45.2%。
• 单季表现：2Q23营业收入1.84亿元，同比增长5.5%；归母净利润1623万元，同比减少53.6%。

业务分析

• 光纤激光器件：收入2.12亿元，同比增长25%，但毛利率同比下降7个百分点。
• 光通讯器件：收入9361万元，同比减少2%，但毛利率同比提升8.9个百分点。
• 铌酸锂调制器：收入1730万元，同比减少49%。

研发投入

• 研发费用：同比增长39.73%，增加1794万元。
• 知识产权：上半年共获得36项，其中发明专利6项，实用新型专利30项。
• 技术能力：公司已具备开发高达800Gbps及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的能力。

新增长点

• 薄膜铌酸锂：作为公司未来的重要增长点，公司已通过收购和扩大研发团队获得相关技术。
• 激光雷达光源模块：公司为多家激光雷达企业提供光纤元器件，并计划在激光雷达集成化模块领域寻求发展机会。

资金计划

• 定增计划：公司拟发行不超过1200万股，募集资金不超过2.8亿元，已获国资委批准，尚需交易所及证监会审核。

关键信息

盈利预测

• 2023-2025年归母净利润：预计分别为1.21亿元、1.76亿元、2.31亿元。
• 市盈率：2023年为94倍，2024年为65倍，2025年为49倍。
• 投资建议：维持“增持”评级。

风险提示

• 下游行业需求放缓
• 行业竞争加剧
• 技术升级无法满足市场需求
• 扩产速度低于预期
• 汇率波动

财务数据

财务比率

投资评级

基本数据

股价走势

• 股价走势图已提供，但未附具体数据。

结论

光库科技在2023年上半年面临业绩下滑，主要由于外部环境和研发投入增加。然而，公司正在积极布局薄膜铌酸锂和激光雷达光源模块等新兴领域，有望在未来成为新的增长点。尽管当前面临一定的市场风险和财务压力，公司仍维持“增持”评级，表明分析师对其长期发展持乐观态度。