20241102-五矿期货-油脂周报_加速上涨_等待调整_35页_10mb

油脂市场周度分析

总体评估

本周国际油脂市场同步上涨，特别是在欧洲棕榈油、菜油以及印度葵油价格持续走高。印尼B40生物柴油政策预期提振了油脂需求，同时全球葵籽和棕榈油产量的大幅下调提升了市场的供需平衡。马来棕榈油出口环比增长5.2%，产量环比降幅高达6.3%。

市场预期23/24年度印尼棕榈油产量环比下调250万吨，全球库存数据略低于预期，使得油脂价格中枢抬升。短期内油脂价格偏强运行，预计11月份将进入棕榈油去库季节，支撑价格波动上沿。

关键数据点

1. 马来棕榈油10月前31日出口环比增加11.4%-13%，产量环比降幅达631%
2. 印尼23/24年度棕榈油产量预期调降250万吨
3. 印尼B40政策下生物柴油需求将大幅增长

交易策略

当前油脂价格震荡偏强，建议投资者采取短线交易策略，重点观察马棕出口数据变化。棕榈油价差与柴油价差维持高位，进口利润偏低，需关注汇率和产地库存变化。

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