普华永道-中国清洁能源及技术行业投资研究报告_19页_8mb

报告摘要

中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2018年第三季度）

核心内容概述

2018年第三季度，中国清洁能源及技术行业在政策支持、投资与并购活动方面均有所进展，但整体投资规模和案例数量较前一季度有所下降。行业聚焦于环保、清洁能源技术、新能源汽车、节能和新材料等细分领域，政策导向更加注重标准管理与绿色发展。投资与并购活动主要集中在成熟期企业，尤其是上市公司和新三板挂牌公司。

主要观点

政策导向：政策聚焦于环保、清洁能源技术、节能等领域，推动绿色发展与行业规范。
投资规模：第三季度共披露30起投资事件，投资金额为3.74亿美元，较上半年和上季度均出现下滑。
投资轮次：以新三板定增为主，占比53.33%；上市定增和A轮、D轮也有所表现。
投资阶段：投资主要集中在成熟期和扩张期，成熟期投资金额占比达83.05%。
投资行业：环保领域投资案例最多，占70%；清洁能源技术领域投资金额最高，占49.6%。
投资地域：江苏、北京、河北、山东为主要投资集中地，其中河北因一起大额上市定增事件占据投资金额榜首。
并购活动：共披露36起并购事件，总金额达21.47亿美元，其中新材料行业因单笔49.99亿元的并购事件成为并购金额最高的领域。
IPO情况：仅有江苏省新能源开发股份有限公司一家企业实现IPO，筹资额为10.62亿元人民币。

关键信息总结

1. 政策环境

环保领域：
- 2018年7月3日，国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，明确减少大气污染物排放和提升空气质量的目标。
- 7月23日，修订《中华人民共和国自然保护区条例》；8月31日，通过《中华人民共和国土壤污染防治法》。
- 7月25日，发布《关于加强滨海湿地保护严格管控围填海的通知》。
- 9月5日，发布《关于做好新能源汽车动力蓄电池回收利用试点工作的通知》。
清洁能源技术领域：
- 国家发改委、国家能源局发布多项管理政策，涵盖电力安全生产、增量配电业务改革试点、电力交易市场化等。
- 9月5日，国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，推动天然气协调稳定发展。
节能领域：
- 8月27日，国家能源局、生态环境部发布《关于印发2018年各省（区、市）煤电超低排放和节能改造目标任务的通知》。
新材料领域：
- 9月28日，工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2018年版)》，涵盖先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料等。

2. 投资统计分析

2.1 投资规模统计

共披露30起投资事件，投资金额3.74亿美元。
投资案例数同比下降11.76%，环比下降38.78%。
投资金额同比下降22.79%，环比下降41.79%。
平均单笔投资1558万美元，多数为千万人民币级别。
上市公司和新三板挂牌公司为主要融资对象，共17家。

2.2 投资轮次统计

新三板定增占比最高，达53.33%。
上市定增因1起大额事件（保变电气11.17亿元）占比46.70%。
A轮、D轮各有1起亿元级事件。
三家企业的新三板定增金额超过1亿元人民币。

2.3 投资阶段分析

投资案例主要分布在成熟期和扩张期，分别占43.33%和33.33%。
投资金额集中在成熟期，占比达83.05%。
多数投资对象为发展较为成熟的企业，如上市公司和新三板挂牌公司。

2.4 投资行业分析

环保领域：21起投资事件，占比70%。
清洁能源技术领域：4起投资事件，投资金额占比49.6%。
新能源汽车领域：3起投资事件。
节能领域：1起投资事件，未披露金额。
新材料领域：1起投资事件，金额为1亿元人民币。

2.5 投资地域分析

投资案例主要集中在江苏（7起）、北京（6起）、湖北（3起）、浙江（3起）。
投资金额主要集中在河北（12.13亿元）、山东（3亿元）、江苏（2亿元）、北京（1亿元）。
天津、广东、湖南、上海、安徽各有1起投资事件，但未披露金额。

3. 并购分析

共披露36起并购事件，27起披露金额，总金额21.47亿美元。
并购案例数环比下降5.26%，但金额环比上升56.35%。
并购主要集中在环保（14起）和清洁能源技术（13起）领域，合计占比75%。
新材料领域并购案例数为6起，占比16.67%。
最大并购事件：云南创新新材料股份有限公司以49.99亿元人民币受让上海恩捷新材料科技有限公司90.08%股权，新材料行业总并购金额达92.82亿元人民币，占比67.56%。
新材料行业平均并购金额最高，达23.21亿元人民币。

4. IPO分析

仅有江苏省新能源开发股份有限公司实现IPO，属于清洁能源技术领域。
上市地点为上海证券交易所，筹资额10.62亿元人民币（约1.66亿美元）。
IPO数量仅为第二季度的1/5，显示IPO市场相对低迷。

结论

2018年第三季度，中国清洁能源及技术行业在政策支持下持续发展，但投资与IPO活动有所放缓，主要受制于市场环境与企业成熟度。环保、清洁能源技术、新能源汽车、节能和新材料是主要投资和并购领域，其中新材料因大额并购事件成为资金流入的重点。未来，随着政策持续推动和市场逐步回暖，该行业有望迎来新的发展机遇。

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