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广西正式落地境外旅客购物离境退税政策总结

核心内容

广西壮族自治区于2018年12月11日正式实施境外旅客购物离境退税政策，旨在推动入境旅游经济发展。该政策以南宁、桂林和防城港三市为试点，未来可能逐步扩大至广西其他地市。此举被认为是边境旅游试验区政策的延伸，有助于提升广西入境旅游消费活力。

主要观点

1. 消费板块表现

• 沪深300指数上涨0.48%，深证成指上涨0.79%，创业板指上涨0.85%，显示消费板块整体表现稳健。
• 消费零售板块上涨0.71%，文化娱乐板块上涨1.57%，医药生物板块上涨0.97%，表明部分细分行业具备增长潜力。

2. 农产品价格与供需

• 猪肉价格为19.79元/公斤，环比上涨1.70%，但月度同比下跌4.49%，显示猪价在经历短期上涨后可能面临回调。
• 黄大豆价格为3219元/吨，环比微涨0.09%，但月度同比下跌3.74%；豆粕价格为2682元/吨，环比下跌0.19%，月度同比下跌1.29%，显示豆类市场供应充足。
• 玉米价格为1869元/吨，环比微涨0.16%，但月度同比下跌4.30%。
• 棉花价格为15355元/吨，环比上涨0.39%，月度同比上涨1.76%，显示棉花市场相对稳定。

3. 医药行业动态

• 辽宁省发布抗癌药降价通知，涉及203个药品降价，84个可能暂停采购，反映政策对医药行业成本端的持续影响。
• 特色原料药、医疗服务、医疗器械、CRO行业被看好，认为在政策推动和行业发展趋势下，相关企业将受益。

4. 酒类与食品饮料行业

• 泸州老窖国窖计划2019年销售额突破100亿，通过高端产品提升市场份额。
• 白酒板块估值处于历史低位，具备战略布局价值，年底备货旺季或带来估值修复机会。

5. 休闲服务与旅游

• 海南离岛免税政策限额提升至3万元，推动免税消费增长。
• 广西实施离境退税政策，将有助于提升入境旅游消费，政策试点范围将逐步扩大。

关键信息

• 离境退税政策试点城市：南宁、桂林、防城港，未来可能扩展至广西其他城市。
• 首批退税商店数量：33户，涵盖21个大类商品，包括服装、鞋帽、化妆品等。
• 猪肉市场：短期受非洲猪瘟影响，价格可能维持高位；中长期补栏意愿低，猪周期底部或将到来。
• 医药行业：抗癌药降价政策持续推进，特色原料药和CRO行业有望受益。
• 泸州老窖：计划提升国窖1573价格体系，以支撑业绩；白酒板块估值低位，具备投资价值。
• 休闲服务：海南和广西的免税政策利好旅游消费，特别是入境旅游。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

风险提示

• 行业景气度可能不及预期。
• 技术创新可能对传统产业格局产生影响。

分析师声明

分析师杨欧雯具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，不与报告内容直接或间接相关。

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数据来源

• 农业部、大连商品交易所、郑州商品交易所、博亚和讯、川财证券研究所、Wind。