20230915-农银国际证券-港股市场一周回顾_8页_1mb

港股市场一周回顾总结

经济周期敏感股表现

本周港股市场波动，恒生指数收跌0.1%，资金主要流入可选消费、科技和原材料板块，流出金融业、地产和必需消费品等。IT股和新能源车企因业绩优秀或销售强劲受追捧，能源股随油价上涨吸引资金；恒生指数相关指数下跌幅度较大。

住户贷款与存款趋势

住户存款总额增加但人均存款较低，净存款达535万亿元。贷款需求疲软，尤其中长期贷款增幅小，反映消费谨慎；短期贷款有小幅反弹，但未显著释放购买力，预计住户消费潜力有待释放。

刊商融资杠杆调整

券商融资保证金比例从100%降至80%，自9月11日起生效，融资余额增至15,146亿元，推高券商利息收入，但融券保证金不变，影响融资融券业务。

保险投资风险因子下调

监管调整保险公司对沪深300指数成分股、科创板股票和REITs的风险权重，降低至0.3、0.4和0.5，鼓励投资股市，但保险公司可能受季节性保费收入影响资金配置，预计2024年一季度影响显现。

央行政策调整

央行下调人民币和外汇存款准备金率，释放约5,575亿元流动性，推低市场利率，旨在稳定在岸人民币汇率；离岸人民币HIBOR飙升至5.08%，缓解贬值压力，但可能带来高股息股吸引力下降等副作用。

下周展望

下一周市场焦点转向美联储FOMC会议，预计将影响美国利率决策和通胀预期；宏观数据和美国通胀走势可能主导港股和全球市场情绪。