20190724-华辰资本-工业互联网深度研究报告_38页_2mb

华辰资本总结

核心内容

华辰资本是一家专注于中国产业结构升级与创新的投资机构，尤其聚焦新一代信息技术产业。其成立背景源于2018年中国经济与产业周期的叠加，旨在通过产业研究、投资银行、战略咨询和产业基金等模式，为新一代信息技术企业提供全方位支持，包括企业融资、战略视野、市场协同、价值管理、供应链管理与资源整合。

主要观点

• 工业互联网是推动制造业智能化、数字化的重要载体，包含网络、平台、安全三大体系。
• 工业互联网平台的发展分为边缘采集、IaaS、PaaS、SaaS及工业安全五个核心层级。
• 每一层级在技术、商业模式和应用上都有其独特之处，且发展成熟度存在差异。
• 中国工业互联网发展仍处于初期阶段，存在技术积累不足、标准不统一、安全体系不完善等问题。
• 未来工业互联网的发展将依赖于技术融合、生态构建和行业应用深化。

关键信息

一、产业分析

• 基本概况：工业互联网是新一代信息技术与制造业深度融合的产物，具有低时延、高可靠、广覆盖的特点。
• 发展历程：工业互联网的发展分为四个阶段，从机器互联到全面应用，逐步形成完整的平台体系。
• 产业链结构：包括设备层、网络层、平台层、软件层、应用层及安全体系。
• 商业模式：以专业服务和功能订阅为主，未来功能订阅可能成为主要盈利模式。
• 应用领域：机械、能源等行业应用较早，各行业侧重不同。
• 市场规模：2017年约为4700亿元，预计年均增长18%。市场结构中，基础设施占比最高（40.90%），SaaS层占比最低（0.80%）。
• 国内外差距：在边缘采集、PaaS层和SaaS层方面，国外企业更具优势；工业安全领域差距较小，但国外技术更成熟。

二、边缘采集

• 定义与结构：边缘采集包括设备接入、协议转换和边缘数据处理三层，是工业互联网数据基础。
• 产品类型：包括数据采集模块、工业网关、网络传输设备、边缘计算软件等。
• 挑战：存在“三不”问题：不敢传（数据安全）、不能传（协议不统一）、不需传（实时性不足）。
• 企业类型：包括工业自动化企业和工业互联网企业，前者提供接入设备，后者提供配套服务。

三、IaaS层

• 定义与功能：IaaS层基于虚拟化、分布式存储等技术，提供云基础设施服务。
• 发展趋势：用户群体向大中型企业转移，行业云成为发展方向。
• 竞争壁垒：云计算厂商的客户越多，竞争力越强，形成一定的使用粘性。
• 企业布局：国内玩家主要包括互联网巨头、传统IT公司、运营商及新兴创业公司。

四、PaaS层

• 定义与本质：PaaS层是工业互联网的核心，构建数字化模型池，为工业APP开发提供基础。
• 发展趋势：以开放灵活为特点，成为主流选择。
• 企业类型：包括装备与自动化企业、制造企业、软件企业及ICT企业，各有侧重。

五、SaaS层

• 定义与应用场景：SaaS层是工业APP的核心，应用包括能源管理、产品设计、预测服务等。
• 发展现状：国内尚处于起步阶段，数量和质量均不足，缺乏开发者社区。
• 优势与问题：市场空间巨大，但技术能力不成熟、商业模式不清晰。

六、工业安全

• 定义与体系：工业安全贯穿整个平台架构，涉及设备、网络、控制、应用、数据五大对象。
• 安全架构：包括防护对象、防护措施、防护管理三个视角，形成完整的安全体系。
• 产业结构：分为产品类（防护与管理）和服务类（咨询、实施、运营）。
• 企业类型：包括自动化背景厂商、传统信息安全背景厂商、IT系统集成商及工业信息安全厂商。
• 挑战：工业信息安全需求高、依赖国外技术、国内厂商服务能力不足。

投资建议

• 当前最快的投资机会出现在边缘采集、工业安全及垂直行业应用领域。
• 需要关注技术融合、生态构建与行业应用的协同发展。

总结

工业互联网作为新一代信息技术与制造业融合的关键，其发展涵盖边缘采集、IaaS、PaaS、SaaS及工业安全五大层级。中国在该领域尚处于初期阶段，存在技术积累不足、标准不统一、安全体系不完善等问题。华辰资本建议重点关注边缘采集、工业安全及垂直行业应用等方向，以把握未来产业发展机遇。