20230106-中原证券-中央经济工作会议及其对A股市场影响解读_政策提振信心_期待经济拐点_36页_2mb

报告摘要

中央经济工作会议及A股市场影响分析总结

核心内容

中央经济工作会议于2022年12月15日至16日召开，对2023年宏观经济政策及经济运行进行了部署。会议强调“稳字当头、稳中求进”，以统筹、协调形成合力，促发展。同时，将“提振信心”提升到重要高度，旨在改善社会心理预期，推动经济总体回升。预计2023年中国经济将呈现前低后高的态势，有望迎来经济拐点。

主要观点

政策基调：会议明确了2023年经济工作的总基调为“重稳、重合力、重信心”，通过多种政策工具，如财政政策加力提效、货币政策精准有力，来促进经济平稳运行。
投资主线：
- 统筹发展与安全：重点支持科技、能源领域，推动产业升级和自主可控。
- 扩大内需：强调恢复和扩大消费，增强消费能力，改善消费条件，带动经济增长。
- 防范风险：关注房地产市场和地方政府债务风险，支持地产行业修复和向新发展模式过渡。
行业机会：
- 机械行业：受益于新能源、半导体等新兴产业的设备需求，如光伏设备、半导体设备、工业机器人等。
- 光伏行业：受益于全球清洁能源转型，技术迭代和产能释放将带来新的增长点。
- 锂电池行业：受益于新能源汽车和储能需求，重点关注动力电池和储能电池相关企业。
- 计算机行业：受益于信创、电子政务、智能网联汽车等政策推动，相关上市公司值得关注。
- 化工行业：受益于房地产和汽车产业链复苏，以及高端制造业国产化趋势。
- 电子行业：受制于美国出口管制，国产替代加速，半导体设计、设备及零部件、制造等环节均有机会。

关键信息

2023年经济预测

指标	2022-Q4	2022全年	2023-Q1	2023-Q2	2023-Q3	2023-Q4	2023全年
GDP同比(%)	3.3%	3.5%	3.7%	6.5%	4.2%	4.8%	5.0%
工业增加值同比(%)	3.5%	4.3%	3.5%	8.5%	5.8%	6.2%	6.0%
固定资产投资累计同比(%)	5.8%	5.8%	5.0%	6.0%	6.2%	6.3%	6.3%
地产开发投资累计同比(%)	-8.5%	-8.5%	-6.0%	-3.5%	-1.5%	-0.0%	0.0%
基建投资累计同比(%)	10.5%	10.5%	9.5%	9.7%	8.3%	8.5%	8.5%
制造业投资累计同比(%)	10.0%	10.0%	7.0%	7.7%	8.0%	8.3%	8.5%
社会消费品零售同比(%)	3.0%	1.6%	4.5%	9.0%	5.8%	5.5%	6.2%
出口同比(美元计,%)	2.0%	9.0%	-5.0%	-2.0%	-0.0%	2.0%	-1.0%
CPI同比(%)	2.2%	2.2%	3.0%	2.1%	2.0%	1.9%	2.0%
PPI同比(%)	-0.6%	4.0%	-0.8%	-1.8%	0.0%	1.0%	-0.4%

河南区域发展机遇

区域经济现状：河南作为中部人口、农业、交通大省，经济总量在全国排名第五，产业结构以第一、二产业为主。
经济工作会议部署：强调用足用好政策，大力提振信心，推动经济稳定向好。
重点行业：种植业、食品加工业、机械、汽车、新材料、医药、有色等行业将受益于政策支持。

行业投资机会

机械行业

受益子行业：光伏设备、半导体设备、储能设备、工业机器人等。
重点关注标的：新强联、金雷股份、日月股份、大金重工、天顺风能、中材科技、晶盛机电、英杰电气、捷佳伟创、迈为股份、海目星、高测股份、青鸟消防、英维克、同飞股份、汇川技术、埃斯顿、绿的谐波、信捷电气、鸣志电器、国贸股份、伊之密、海天精工、国盛智科、华锐精密、欧科亿、中钨高新、长川科技、华峰测控、至纯科技、正帆科技、汉钟精机、北方华创、盛美上海、中微公司等。