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大越天胶早报0202总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的天胶市场分析，主要围绕基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面展开。报告指出当前市场整体处于中性偏空状态，预计市场仍会进行调整，建议空单持有。

主要观点

• 基本面：国外现货市场企稳，但国内库存增加，轮胎出口表现不佳，尽管基建有所发力，房地产市场出现放松迹象，整体基本面中性。
• 基差：2月1日现货价格为12700，基差为-480，显示基差偏空。
• 库存：上期所库存周环比和同比均出现增加，对市场构成偏空压力。
• 盘面：价格运行在20日线上方，呈现偏多态势。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头增仓，显示市场偏空情绪。
• 市场预期：预计市场还会调整，建议空单持有。

关键信息

多空因素

• 利多因素：

  • 国内经济逐步复苏。
  • 基差偏低。
  • 国内进入停割期，供应减少。

• 利空因素：

  • 国内库存增加。
  • 汽车产销弱于预期。
  • 轮胎出口再次回落。

风险点

• 俄乌冲突规模扩大。
• 海外经济衰退。

现货价格与市场数据

• 21年全乳胶：不可用于交割，2月1日现货价格下跌。
• 青岛保税区美元报价：显示近期价格波动情况。
• 交易所库存：近期变化不大，但周环比和同比均增加。
• 通用合成胶价格：近来有所回落。
• 汽车产销：产量和销量均弱于预期，反映市场需求疲软。
• 橡胶轮胎外胎产量：当月值表现不振。
• 轮胎出口数量：再次出现回落，显示出口市场压力较大。
• 基差变化：2月1日基差扩大，进一步强化偏空信号。

总结

当前天胶市场处于中性偏空状态，受国内库存增加、轮胎出口下滑及汽车产销疲软等因素影响，市场情绪偏空。尽管存在经济复苏、基差偏低及国内停割等利多因素，但整体来看，市场仍面临调整压力。投资者应关注俄乌冲突及海外经济衰退等风险点，建议在市场调整期间保持空单持有策略。