20240607-华泰期货-商品策略周报_美联储降息计价_折返跑__市场情绪仍波折_11页_1mb

商品策略周报总结

市场分析

报告强调，国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》，重点控制化石能源消费，严控粗钢、铝、铜等大宗商品新增产能。近期政策配套持续出台，可能导致高能耗商品供应收紧，夏季缺电风险高，需关注相关商品价格波动。
美联储6月议息会议是关键节点，美国经济数据出现“劈叉”（如ISM和Markit PMI分化），降息预期不确定，市场情绪波动大。商品板块方面，黑色板块需求疲软，等待地产和基建提振；有色和贵金属受降息路径影响显著；地缘局势和原油累库导致能源化工偏震荡；农产品聚焦豆菜粕和生猪，受天气因素影响（如拉尼娜信号），目前逻辑相对顺畅，但宏观情绪影响大。

风险因素

报告指出主要风险包括：地缘政治风险（如能源板块上行）；全球经济超预期下行；美联储意外收紧政策导致的风险资产下跌；海外流动性风险引发的市场冲击。

该报告由华泰期货研究院撰写，将进一步更新数据图表，阅读需注意免责声明内容。