20240924-东方金诚-黄金周报_美联储超预期降息50bp_金价继续冲高_10页_826kb

黄金周报（2024年9月16日-9月22日）

核心观点

美联储超预期降息50bp开启降息周期，叠加市场对美国经济软着陆预期升温，助推金价继续冲高。

上周市场回顾

• 沪金主力期货收于59062元/克，涨幅达124%；COMEX黄金主力触及264710美元/盎司。
• 黄金ETF（如SPDR）持仓持续上升，国内黄金T+D成交量本周微降。

宏观面分析

1. 美联储降息：9月20日宣布降息50个基点，点阵图显示后续降息空间至少50bp。
2. 经济数据表现：美国CPI、PMI等数据偏弱，增强软着陆预期，提振金价。
3. 政策分歧：部分官员倾向审慎降息，担忧过快宽松可能重启通胀。

技术面分析

• 国际黄金基差继续收负，内外盘价差小幅回升。
• 金银比、金油比、金铜比出现分化，显示多空博弈强化。

地缘政治影响

• 中东局势再度紧张，黎以冲突持续。
• 俄在库尔斯克地区推进，避险情绪升温。

本期展望

短期内金价将继续高位震荡，主要是受以下因素支撑：

1. 美联储官员可能进一步释放鸽派信号。
2. 美国大选和中东局势仍存不确定性。
3. 市场对通胀持续走低的担忧。

利空因素：

1. 降息预期可能快于实际落地。
2. 经济软着陆预期乐观或释放宽松过度信号。

总结

当前黄金价格处于高位震荡阶段，短期维持强势可能引市场关注焦点转移，但中长期走势仍需观察美经济基本面和美联储政策路径。需密切关注后续美国经济数据、美联储官员讲话、中东局势及大选进展。